第238章 這個思路很好，年底給你們評優

  視頻通話申請遞上去不到半小時，張總那邊就接了。

  高威坐在酒店房間的書桌前，電腦屏幕上顯示出張總的辦公室背景。他言簡意賅，把對長豐項目價值重估的新思路匯報了一遍。

  核心就兩點：第一，放棄糾結於長豐的歷史帳面價值，用對賭協議解決未來利潤分配。第二，也是更關鍵的，項目盈利模型必須重構——不能沿用長豐作為弱勢生產方的定價邏輯，而要主動建立由資方主導的品牌和渠道，去獲取遠高於製造成本的品牌溢價和渠道利潤。

  他沒提周開飛的名字，匯報口徑是「我們團隊基於盡調和對終端市場的重新研判，形成的新的評估方向」。

  屏幕里，張總靠在椅背上，聽著，一直沒打斷。等高威說完，他才往前坐直了些。

  「你們這個判斷，非常好。」張總的聲音透過揚聲器傳出來，很清晰，「比我看過的前幾版報告，向前扎深了一大步。這說明你們真的鑽進這個行業里去了，沒浮在表面。」

  高威沒接話，等著。

  

  「按這個思路，整個項目的價值盤子和想像空間，就完全不一樣了。」張總繼續說，「從『救活一個廠』，變成了『抓住一個高端進口替代的細分賽道，並且掌握定價權』。這符合我們戰投對硬科技項目的要求——要麼不做，要做就做產業鏈里價值最大的那段。」

  他停頓了一下，似乎在思考，然後給出了明確的指令。

  「就按這個方向去談。估值、對賭條款、包括未來銷售公司的架構，你們可以放開手腳去設計。必要的時候，可以適當提高估值預期，換取我們在品牌和渠道上的主導權。這個度，你們自己把握。」

  「明白，張總。」高威應道。

  「另外，」張總補充了一句，語氣比剛才輕鬆了些，「這個項目如果真能按你們新畫的這張圖落地，年底團隊評優，我會親自為你們提名。好好干。」

  「謝謝張總，我們會全力推進。」

  通話結束。屏幕暗下去，高威靠在椅背上，長長地舒了口氣。

  思路捋清了，第二天的談判就順了。

  雙方重新坐回會議室，氣氛和前幾天完全不同。

  高威開場先肯定了孫廠長的貢獻，也承認長豐的軸承項目具有核心價值。

  鄭徽從投資角度補充，表示資方願意為這個項目的未來收益買單，但需要一個雙方都能接受的估值基礎。

  雙方最終在7200萬這個數字上達成了共識。

  這個數字的算法是公開的。軸承項目本身的估值，按預期盈利能力折算，約為兩個億。

  但長豐帳面淨資產為負，大約負七八千萬，而實際上的市場價值，其實要更差一些。

  最終敲定，以長豐軸承新項目為核心資產，將長豐機械製造有限公司的整體估值定為七千二百萬。

  以此估值為基礎，由字節、普華永道創投及周開飛共同組建的專項基金，向長豐注資一億兩千八百萬，獲得新公司百分之六十四的股權。

  經開區國資委以原長豐廠的全部資產及負債入股，占股百分之三十六。

  新公司的治理結構隨之明確。

  廠長仍由孫廠長擔任，負責日常生產經營，董事長由資方委派，董事會設五個席位，資方占三席，國資委占兩席。

  同時設置了對賭條款。

  長豐承諾，在接下來三個完整會計年度內，累計實現稅後淨利潤不低於四千萬，審計工作指定由普華永道會計師事務所執行。

  若未達成目標，差額部分由經開區國資委以現金或等值股權向資方進行補償。

  供應鏈與銷售權做了徹底分割。

  資方將獨立註冊並運營一個全新的軸承品牌，長豐作為該品牌產品的獨家生產方，未經資方書面許可，長豐不得以任何形式自行銷售NN系列軸承。

  協議送到管委會，付副主任看了一遍，便簽了字，「同意，報送張主任審核」。

  這個結果，區里當然很樂意接受。

  條款固然限制了長豐未來獨立發展的天花板，但更重要的，是穩穩托住了下限。有字節這樣的巨頭包銷，加上技術升級帶來的生產利潤，足以讓這個奄奄一息的老廠活過來，穩定下來。

  這就足夠了。

  孫廠長在最終協議上籤下自己名字時，心裡是很有些自得的。

  他這兩個月頂著壓力推動的技改，連同與開飛金屬的合作，此刻被資本用七千二百萬的估值予以確認。

  一家帳面嚴重資不抵債的企業，在他手裡實現了資產價值的躍升。這無疑是他任期里最關鍵、也最漂亮的一筆。

  經開區國資委的帳面隨之更新，原屬於「不良資產」乃至「負資產」的長豐廠，經此運作，轉變為持有新公司百分之三十六股權的投資，對應估值七千二百萬，帳面上，國有資產實現了顯著的增值。

  消息傳到市農商行，胡副行長看著同步抄送過來的協議摘要，久違地舒了一口氣。

  那四億多的債務依然掛在那裡，但債務人的質地已徹底改變。

  有了字節和普華永道創投真金白銀的注資背書，有了清晰的對賭條款和品牌包銷協議，長豐未來的現金流和償債能力有了可期待的保障。

  這筆貸款，終於可以從「重點關注」甚至「可疑」類，朝著「正常」或「關注」類的方向挪一挪了。這對銀行的資產質量報表和今年的績效考核，是個實實在在的好消息。

  框架協議簽署，新聞稿隨即由合作各方聯合發布，迅速被幾家財經和地方媒體轉載。

  「字節跳動戰略投資部聯合普華永道創投，注資江城長豐機械，共同發力高端軸承國產替代。」

  標題不長，信息量足夠。

  報導里提到了經開區的支持，提到了技術在國產替代中的意義，也提到了各方對高端製造未來的信心。

  普通的讀者掃一眼標題，或許會覺得這只是又一起尋常的產業投資。

  但行業內，以及江城本地關心經濟動向的人，都從這條簡短的消息里，讀出了不一樣的分量。

  字節真的來了，還拉上了普華永道創投。

  那個沉寂多年、幾乎被人遺忘的長豐廠，竟然以這種方式，重新回到了舞台中央，而且站上了「國產替代」這個響亮的風口。

  塵埃暫時落定。

  （還有更新耶）