第1366章 貪婪的保時捷

  第1366章 貪婪的保時捷

  徐良緊緊盯著他，「有人告訴我，金絲雀碼頭的槍擊，幕後主使是你。」

  德雷西瞳孔一縮，驟然變色。

  深深吸了口氣。

  「徐先生相信嗎？」

  「你覺得我應該相信嗎？」

  看著面前深邃的瞳孔，德雷西：「我相信以您的智慧，肯定明白我們之間並沒有根本的利益衝突，不存在使用這種酷烈手段的基礎。」

  徐良淡淡一笑，「我也這麼覺得。」

  德雷西心裡鬆口氣。

  眼前這個男人手裡掌握的實力太強，即便博羅雷家族已經在法國紮根幾百年，面對他的時候，仍然讓自己深感壓力。

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  「到你了。」

  德雷西微微吸了口氣，拿著球桿走了過來。

  因為之前的事，他全無半點心情。

  水準極差。

  所有球都飛的如同初學者。

  徐良也沒嘲笑，打了一會後便送他離開了。

  「您覺得是他嗎？」徐良問道。

  彭志宇目視遠去的背影，「感覺不太像。」

  「為什麼？」

  「之前您突然開口，他眼神里有憤怒。」

  徐良微微頷首。

  憤怒的原因是被莫名冤枉。

  如果真的是他，被自己點破後，他應該慌張和難以置信才對。

  叮鈴……

  徐良的手機突然響了起來。

  按下接聽鍵，聽了片刻後，臉色微變。

  「知道了，隨時打電話溝通。」

  掛斷後。

  「走，我們去法蘭克福。」

  ……

  法蘭克福證券交易所亦稱『德意志證券交易所』。

  成立於1945年，是德國規模最大的證券交易所，僅次於倫敦的歐洲第二交易所。

  它受聯邦及州的工商會管理，是德意志交易所集團的下屬部門。

  漢華法蘭克福辦公室，就位於美茵塔

  這是法蘭克福第四高，恐怕也是德國前十的建築。

  德國人跟全球其它國家不一樣。

  在整個德國，除了法蘭克福，幾乎看不到什麼超高層建築。

  即便是柏林這個三百多萬人口的大都市。

  它的建築風格也是攤大餅模式。

  這也造成整個德國發展非常均衡，沒有特別大的城市，也沒有人口高度聚集，類似倫敦和巴黎這樣的超級都市。

  所以很多來過德國的人都說這裡像大農村。

  從某種程度上來說，這確實沒錯。

  「BOSS，歡迎您來到法蘭克福。」

  握了握手後。

  徐良帶著人來到辦公室。

  「奧利弗，說說你的發現。」

  法蘭克福辦公室總裁奧利弗·鮑曼答應一聲。

  讓無關人等離開後打開投影儀，立馬調出了一組PPT文件。

  「這是我們調查的大眾股票近三年的走勢圖。

  根據我們了解，保時捷家族早在三年前就開始覬覦大眾集團的控制權。

  然後在所有人都不看好的情況下，展開了這起蛇吞象的併購。」

  不得不說，他們非常有耐心。

  收購行動被保時捷家族整整搞了三年多時間。

  面對那麼多困難和阻撓，一般人早放棄了，然而他們並沒有氣餒。

  像螞蟻搬家一樣，各種手段齊上，勝利的天平在一點點在向他們傾斜。

  2005年，他們搞到手了53%大眾股份；

  2006年，股權進一步增持到3%，成為了大眾的最大股東。

  但這並不足以控制大眾集團。

  因為德國公司法明文規定。

  需要對一家公司持股達到75%及以上，才算取得了該公司的控制權。

  而大眾作為元首號召下成立的國民汽車品牌，在德國的待遇更是獨一份。

  為了防止外人收購大眾。

  德國政府特地頒布了一部《大眾法》。

  其中明確規定：

  持有大眾公司的股份20%以下時，按實際持股比例計算投票權；

  當持股比例超過20%，其投票權不再增加。

  也就是說，保時捷家族雖然持有了3%股份，是最大的股東。

  然而投票權只有20%。

  這也就意味著保時捷家族努力了兩年。

  還是沒法實質性控制大眾。

  只是一個最大的財務投資股東。

  想要解決這個問題，真正控制大眾。

  就必須把持股提高至80%以上。

  假如持股1%，投票權依然只有20%。

  不過外部流通股只剩下了9%。

  對應投票權也只有9%。

  20%比9%，保時捷家族獲勝。

  不過保時捷能收購大眾80%股權嗎？

  顯然是不能的。

  因為大眾總部所在的下薩克森州政府持有大眾1%股權。

  保時捷無論如何努力，出多大價錢在市場中購買股票。

  理論上也只能收購大眾9%股票，無法達到80%控股線。

  即便這樣，也沒能擊退保時捷收購大眾的決心。

  在2007年，保時捷向歐盟法庭起訴。

  說《大眾法》違反了歐盟的《公平交易法》。

  且高於歐盟各國經濟相關的法律，不利於市場競爭。

  這是對自由主義精神的踐踏等等。

  歐盟其他成員國早就看《大眾法》不順眼。

  保時捷家族衝出來後，紛紛出力。

  雖然德國也據理力爭，但歐盟法庭最終還是判決《大眾法》無效。

  這次的判決為保時捷收購大眾的道路掃除了所有障礙。

  只需要像控股普通的德國公司那樣，達到75%控股線就行了。

  但保時捷真的有能力收購大眾集團嗎？」

  奧利弗換了一組PPT圖片，指著其中的幾副柱狀圖說道：

  「這是兩家公司近幾年的銷售收入、淨利潤對比圖片。

  我們可以清楚看到。

  在2005年的時候，大眾的年銷售收入相當於保時捷的30倍。

  不過保時捷作為豪華品牌，利潤率非常高。

  去年其淨利潤達到了創紀錄的64億歐元。

  或許是這份底氣，堅定了保時捷家族收購大眾的決心。

  在2007年，保時捷對大眾的持股比例進一步提升至31%。

  在今年，保時捷槓桿舉債了數十億歐元。

  一舉在6月底的時候把持股比例提升至51%，其中包括部分正股，部分期權。

  到這時，全歐洲都相信保時捷是動了真格想收購大眾汽車。

  保時捷今年以來的大規模收購動作，也造成了大眾股價一路走高。

  上個月的股價達到了200歐元。

  隨後全球爆發了金融海嘯，也沒能阻擋它的股價上升。

  目前大眾汽車的股價已經上漲到400歐元，市值超過1000億歐元。

  最近半個月，各路空頭都在做空大眾的股票。

  同時散布各種不利於大眾的消息。

  認為股價太不正常，已經遠遠超出了大眾的實際價值。」

  奧利弗微微一笑。

  「其實他們說的沒錯。

  現在的大眾並不值1000多億歐元，做空它也是正常的舉動。

  現在歐洲各國乃至全世界都在禁止賣空金融股。

  大眾的股價漲得這麼離譜，自然就吸引了各路對沖基金的目光。

  而且金融危機爆發的背景下，大家都認為保時捷可能要暫時停止對大眾的收購，持股比例止步於51%。」

  「但你不這麼覺得？」徐良道。

  「是。」

  「為什麼？」

  「我跟保時捷家族的掌舵人沃爾夫岡·保時捷有過很多次接觸，他是個固執且強硬的傢伙，不會輕易放棄即將到手的肥肉。

  所以，我覺得保時捷家族對大眾的併購不僅不會停下。

  反而會趁著全球金融危機這個難得的機會加速併購。」

  徐良微微點頭。

  快速翻找著上一世大眾的記憶。

  雖然他不記得這場收購，但大眾和保時捷確實是一家集團。

  「現在大眾的股票在什麼價位？」徐良問道。

  「這些天隨著空頭陸續做空大眾，股價已經從400歐元跌到了210歐元。」

  「你的持倉呢？」

  「我們投入了15億美元，約合13億歐元拿去買了5萬股大眾看漲期權，約占大眾總股本的5%。

  加上之前陸續買入的正股和期權，我們目前一共持有占大眾總股本5%的股票。」奧利弗道。

  「按照你說的計劃，是不是有點少了？」

  奧利弗：「已經足夠了。

  如今的態勢很敏感，漢華在金融市場的影響力又太大，不適合大開大合的行動。

  無論是驚動保時捷，還是驚動了一票對沖基金空頭，都有可能發生不可預測的事情。」

  徐良點了點頭：「大眾的期權，除了我們，還有別人在買嗎？」

  奧利弗搖了搖頭。

  「根據法蘭克福交易所的規定。

  如果購買股票期權者願意按照股價的全額支付權利金，就可以自行決定在何時公布自己的期權持有數量。

  保時捷家族究竟有沒有大量購買期權，這誰也說不準。

  持有正股的比例超過了30%，每次交易都要進行披露。

  根據信息披露。

  保時捷持有的正股比例一直停留在6%的位置上，之後再也沒有增加過。」

  徐良輕輕點頭，這個期權其實就是一個BUG。

  美國的個股期權權利金很便宜。

  股價幾十、幾百美元。

  權利金或期權費卻幾美元，甚至是以美分為單位。

  而奧利弗所說的『按照股價全額支付權利金』，就是以股票現價支付權利金。

  像漢華購買的5萬股期權，就是按照每股210歐元的現價支付的期權費。

  這個期權有點廢。

  相當於花了210歐元，購買了一個未來以210歐元價格購買期權賣出方。

  即對手方所持有的大眾股票的權利。

  毫無疑問，風險和收益有點不成正比。

  中間幾乎沒有套利空間。

  當然，這是指一般情況下。

  假如股價跌破210歐元，放棄行權的話。

  210歐元×5萬股，投資就全打水漂，期權淪為廢紙。

  而選擇行權，期權費不退，還要加上行權成本。

  比如『以210歐元去購買股價已經跌到200歐元』的股票，更虧！

  唯一賺錢的機會，就是股價大漲。

  在210歐元的基礎上繼續往上漲。

  考慮到大眾市值雖然跌了一些，但仍然有將近800億歐元，股價再上漲的可能性很小。

  賣出看漲期權，其實也是空頭在利用期權工具做空大眾。

  （還有更新耶）