第430章 公司發展太快，應該是功勞，而不是懲罰

  路演前的那個周末，躍動新工品牌運營公司在線上開了一場視頻會議。

  參會的人員張總、路總、高威、柳易繁、周開飛、鄭徽。

  鄭徽開場十分鐘，把一份PPT從第一頁翻到最後一頁，講了一遍路演的講稿思路，她最後說了一句話：「我的建議是，B輪直接做到IPO前最後一輪。一次融夠，然後按IPO節奏走，C輪直接跳過。」

  話音剛落，張總的聲音先傳過來：「理由是？」

  「我們現在的財務數據，在資本市場上的接受度已經夠了。」鄭徽說，「淨利潤率接近十個點，產能擴張路徑清晰，工業刀具代工板塊已經開始貢獻正現金流，國家科技進步二等獎的含金量，在硬科技領域是有分量的。更重要的是，獨占供貨協議鎖定了供應鏈安全。」

  她把PPT翻到股權結構那一頁：「如果現在做B輪，按五億八千五百的估值放兩百萬股出去，融資目標一億，這筆錢足夠支撐我們未來兩年的運營和產能擴張，不需要再開C輪。一年半到兩年後，直接以IPO為目標推進就可以了。」

  

  高威發言：「你這是按50元一股計算，投後股數是1370萬股，估值六億八千五百萬。」

  鄭徽接過話：「對，如果B輪融完，股東結構就是字節640萬股，普華240萬股，周總280萬股，B輪機構200萬股。同時我希望在b輪結束後，授予我50萬股的期權，三年行權期，如果ipo能夠在三年內完成，我要求在ipo後直接兌付。」

  「你那個50萬股，行權價是多少？」

  「十塊四毛。就是原始價格的兩倍。」

  「這個價格是不是定太低了？」高威提出疑問，「按現在估值算，一股已經五十了，如果順利IPO的話，這個幅度會更大。我看你剛才那個邏輯，跳C輪直接IPO推進的話，時間縮到兩年半甚至兩年都有可能。」

  鄭徽沒有猶豫：「這個企業，是我從零做起來的，去年這個時候，它連名字都還沒註冊，整個品牌運營板塊只有我一個人。從品牌策略到渠道搭建，整條鏈路是我一個人在跑。這個期權，本來當初就應該留好的，只是因為公司發展太快，沒來得及構建期權池結構。」

  她很快地補充了一句：「公司發展得太快，應該是我的功勞，而不應該變成對我的懲罰。」

  「我說兩句。」路總的聲音從屏幕里傳過來，「從零開始搭建，七個月穩定盈利，到現在估值翻了十倍不止。這種標的，在創投圈裡一年也出不了幾個。鄭徽的貢獻，配得上這份期權。」

  他語氣加重了些：「十塊四的行權價，我這邊沒意見。」

  高威沉默了一會，再開口時，語氣軟了些：「路總，我理解你的意思。但從投資人的角度看，這個行權價和當前估值之間的差距確實大了些。如果IPO順利，這個期權的收益會非常高。」

  「這是她應得的。」路總很堅定，「作為企業的創始人，擁有3%~4%的股權，這很合理。」

  高威沒有繼續反駁。

  周開飛這時說了一句：「我對鄭徽的工作很滿意。」

  他說完這句話，就沒有再往下接，語氣很平常，像是在會上隨口表個態。

  所有人都安靜了一會。

  張總開口了，語氣平緩：「行權價10塊4，確實偏低了，現在估值已經接近原始價格的十倍，10塊4的價格放在這個時候，對後來的投資人不公平。」

  他停了一下：「這樣，行權價調到15塊6。作為補償，多給你5萬股期權。」

  張總說完之後，鄭徽沒有立刻接話，心裡快速進行估算。

  55萬股，行權價15塊6，比10塊4多了五塊錢的成本，但多拿了5萬股。按B輪50元的股價計算，少了100萬左右。但是如果IPO順利，她的收益反而因為股數增加而略有上升。

  「可以。」鄭徽說，「這個方案我接受。」

  路總在屏幕那頭點了點頭：「那就這麼定吧。」

  張總把目光轉向其他人：「各位還有其他意見嗎？」

  「贊成。」周開飛接話。

  「贊成。」高威也跟著接話。

  他聽懂了張總的邏輯：他認可了鄭徽的貢獻，也願意給她相應的回報。但高威剛才在會上提出了明確的反對意見，他不能當著所有人的面直接否定自己人的觀點，那樣做，高威以後在團隊面前就沒有威信可言了。

  所以張總給了鄭徽一個讓步——多5萬股，彌補行權價上調的損失。同時也給了高威一個交代——行權價確實偏低，你的意見被採納了。

  兩邊都不吃虧，兩邊都保住了面子。

  「那就按這個方向推進。」張總說，「B輪融資方案里加上期權池的內容，具體條款高威那邊負責跟進。」

  會議又討論了十來分鐘，主要是關於B輪路演的一些細節安排——時間、地點、參會機構名單、材料準備進度。

  這些事鄭徽已經基本敲定了，會上只是過了一遍確認。

  散會之後，鄭徽關掉視頻窗口，靠在椅背上，盯著天花板看了一會兒。

  15塊6的行權價，55萬股，按50元的目標價格計算，價值1890萬元。

  終於邁入A8的行列了。

  她心裡莫名其妙地冒出來最近網絡流行的一個梗，「老A8，也還是A8。」

  自己馬上31歲了，算不算老A8了？

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  路演結束之後，鄭徽沒有急著回江城，這兩天，她的手機就沒停過。

  先是那個提問C輪的的林總發了一條微信：「鄭總，我們內部過了一下，大概率會跟進，具體金額下周三前確認。」

  鄭徽回了一個「好的，等您消息」。

  放下手機不到十分鐘，又一條消息進來了，是坐在後排臨時趕來的那家機構，發來的是一份正式的投資意向書，標註金額「3000萬」。她看了一眼，把意向書轉發給行政，然後繼續往下翻郵件。

  到傍晚的時候，意向認購金額已經超過了八千萬。

  她給柳易繁打了一個電話。

  「意向比預想的多，有些機構當天沒表態的，今天也發消息過來了。」鄭徽說，「我算了一下，如果按目前的趨勢走，超募是大概率事件。」

  柳易繁在電話那頭問了一句：「超募的話，你準備怎麼處理？」

  「我的想法是，我們準備得太倉促了。」鄭徽說，「路演的信息發出去不到一周就開了，很多機構沒來得及排進日程。今天已經有三家沒到場的機構聯繫我，問有沒有第二場。如果再做一場，把那些沒來得及參會的機構也放進來，競爭會更充分，估值有可能往上拉。」

  （還有更新耶）