第465章 第一次內部經濟會議

  第465章 第一次內部經濟會議

  會議室里靜了幾秒，隨即響起此起彼伏的議論聲。

  sto9.𝘤𝘰𝘮為您帶來最新章節

  最先開口的是闡治冬。

  「董事長，你的意思是不是...GDP、工業利潤暴漲，這是藍籌股能扛住暴跌的根本？

  有業績撐腰啊！央行加息、提准，還有嚴查高耗能企業，這就很明確了接下來的資金肯定往低耗能、高盈利的藍籌龍頭擠，那些靠概念炒作的妖股，徹底沒活路了，之前我們守著價值投資沒跑偏，往後更得盯著行業政策！」

  陳學兵點了點頭，不置可否。

  有人補充道：「還有CPI上漲，這說明消費端的壓力上來了，那些和民生消費相關的股票，比如食品飲料、零售，說不定能走出防禦性行情。」

  蔡志堅也在這個間隙沉吟了一陣，開口道：「我從資金和信託的角度說兩句，董事長提到外貿順差大、外匯儲備激增，還有人民幣升值，這其實意味著咱們的QDI資金回流，結匯的時候成本不會太高。另外央行緊縮貨幣，市場上的錢會越來越緊，咱們現在把信託本金和收益都投進來，相當於拿著低成本的錢，在別人缺錢的時候抄底。

  「還有工業部門嚴查高耗能企業，限制產能過剩貸款，這對咱們集團的其他投資也是個警告，春瑛特鋼廠的賣出是正確決策。」

  今天似乎是個考察個人水平的會，財務總監蕭海東也難得開口了：「我說說實體經濟這塊，董事長提到地主頻出的事情，房地產這行業太熱了，央行加息抬高了房企的融資成本，接下來房價大概率會穩，不會再瘋漲，咱們拿地是不是得緩一緩？等政策明朗了再說？」

  陳學兵此時笑了一聲：「股市和房地產的判斷都有一定道理，不過這兩個板塊過大，影響因素很多，不完全受政策影響，還有很多內生性趨利因素會和政策反著干，我們要從多方面來看。」

  這話一出，討論的聲音更多了，一些部門領導也開始發表意見。

  「經濟過熱引發的結構性通脹在對需求側進行拉動，也在對成本側進行傳導，政府從被動降溫到主動結構調整，後續金融監管的力度也可能會越來越大，這次5·30就是明確信號。」

  「工業外貿高增長推動GDP高增長，所以房地產和股市過熱，產生了結構性通脹，政府用貨幣和產業政策組合調控，搞結構分化。」

  「各位領導說的都在理，從合規角度看，政策導向就是紅線，監管會越來越嚴，內幕交易、短線炒作的空間會越來越小，咱們堅持分散投資、重倉藍籌，不僅能賺錢，還能避開監管風險，這才是長久之計。」

  各說各話，聲音越來越專業，宏觀。

  討論了有一陣，陳學兵看向一直抱著手低著頭的武捷思，笑道：「武總，你在想什麼，說兩句？」

  武捷思抬頭說道：「我覺得各位說得都對，不過我想董事長你的意思，不是在討論具體政策，是在討論咱們以後做事的方法論。」

  陳學兵的眼神有了一絲讚許。

  很好，點到題了。

  許多人看到董事長的表情，也恍然了。

  不過陳學兵沒再讓他們發表意見，緩緩說道：「咱們集團現在越來越大，投資領域越來越廣，越來越接近「宏觀」了，而集團和長征都是做投資，集團定位是利用自有資金，做戰略產業導向型投資；長征是利用市場募資，做利益回報型投資。」

  「那麼我分開來講。」

  「我們集團以前是投資自己的企業，奇點科技，股安建設，乃至展訊通信，他們缺錢的時候，我們從長征的利潤回報分配給他們。」

  「現在，我們謀求重點供應鏈的參股，加強協作，所以要對京東方、珠海冠宇、聯華光電這些科技企業，乃至攀鋼鋼礬等具備戰略合作可能的能源企業，以及能對融資起到幫助作用的銀行進行一定比例的戰略參股。」

  「未來，我們還要擴大目標。」

  「我們要根據發展需求，篩選具備成長潛力、能夠填補我們科技、地產、金融三大方向核心空白的企業進行批量性的投資，這樣的投資，核心是扶持，不再是盯著重點企業了，而是扶持一個產業，一個方向，並且我們一般不退出，還可能持續增資，要給他們最大的支持，伴隨他們共成長。」

  「而長征的目標，就是投資與退出。」

  「長征的投資目標不限定領域，凡是能賺錢的都可以參與，當然，在協助融資、情報共享、對外關係等方面跟集團也是有配合的。」

  「無論是戰略投資還是回報型投資，我們涉足的行業都會越來越多，規模會越來越大，你們以後要向下管理，會看到越來越多複雜的行業情況，所以做決策的時候，腦子裡一定要有宏觀思維。」

  「什麼是宏觀？」

  「經濟情況，政策導向，外部變化。」

  「這些東西，不是專業學得好就夠，情況在隨時變化，信息一定要實時更新。」

  「我想，這個信息咱們每個季度要更新一次，開一次這樣的經濟討論會議。」

  「這個會，以我給大家共享信息和我的經濟看法為主，否則以你們的思維和信息廣度，這個會議很難取得實效。」

  陳學兵說這話的時候不帶任何挑釁的意味，而是一臉認真。（我不是看不起各位，而是在座的各位都是樂色.jpg）

  不過他也在快速掃視全場，瞬間捕捉到了幾個沉著的目光。

  大多都是剛進集團的。

  當然，這些人只是集團的新人，不是行業的新人。

  比如長征風控部的副總監車如枚，曾在多家外企風控部工作，行事風格六親不認，聞治冬最頭疼的人物。

  又比如長徵信托ABS部經理張化橋，曾任職央行計劃司，東方匯理、里昂、滙豐、瑞銀，拿過「最佳中國分析師」稱號。

  還有集團人力部總監邵晉，在寶潔做到組織發展部主管。

  以及剛才發言的幾位，陳學兵都不太記得名字的，但還能參加股安的高管會議，就代表曾都有過遠超常人的職業經驗。

  誰又沒有幾分銳氣？

  董事長在激將，他們都清楚。

  但他們更加知道，能讓董事長親自激將的事情，一定是能獲得董事長青睞的上升捷徑。

  「好了各位，結合當前內外經濟形勢，我明確幾點核心判斷，供大家落地執行參考。」

  「剛才有人總結得非常對，上半年經濟的核心是「高增長伴生結構性過熱」，大家都能感受到，GDP增速穩居高位，工業外貿、房地產是主要拉動力，但問題也很突出CPI

  持續走高，消費端壓力顯現，工業原材料漲價，生產端成本上升，股市題材炒作瘋、房地產投資猛，資金脫實向虛跡象明顯。

  「政策端已經開始發力，加息、提准、嚴查高耗能企業，這些不是臨時調控，而是趨勢性調整的開始，下半年這個方向只會更明確。」

  「下半年，經濟將進入「結構分化深化期」，高增長勢頭放緩但不會轉向，核心是擠泡沫、扶優質。

  「從外部看，美國次貸危機已經露苗頭，下半年外溢風險會加劇，我們國家的出口增速大概率會回落，尤其是依賴歐美市場的輕工、紡織等行業要警惕，但全球資金仍會青睞中國優質資產，人民幣升值趨勢延續，只是波動會變大。」

  「從內部看，通脹壓力還會持續，政策收緊不會松，資金會加速從題材股、高耗能行業，流向有業績支撐的優質領域，行業「強者恆強」的格局會徹底成型。」

  「基金，以前我只給你們股票籃子，沒有清晰告訴你們我的邏輯，現在我講講，算是做一個思路補充。

  「有幾個方向要重點叮緊，第一，優質藍籌及資產注入相關領域，上半年結構性牛市初現，下半年資金會更集中，尤其是金融、地產里的龍頭企業，還有央企整合、資產注入預期明確的標的，這是政策和資金雙認可的方向；第二，內需消費升級賽道，上半年居民收入穩步提升，消費升級趨勢沒斷，下半年食品飲料、零售、交通運輸這些抗通脹、穩需求的板塊，會有防禦性機會：第三，政策扶持的產業升級領域，比如|十一五|規劃重點推進的鐵路設備製造，還有電子信息產業里的封測等細分領域，符合產業升級大方向，後續訂單和成長空間都明確；第四，人民幣升值受益行業，航空、造紙等板塊能對沖成本壓力，值得關注。

  「有幾個不能碰的紅線，剛才我講得很清楚了，第一，高耗能、產能過剩行業；第二，純題材炒作的小票；第三，依賴海外市場的出口型中小企業；第四，沒有合格現金流的房地產開發商，尤其是中小開發商，這裡我特別講一下邏輯，上半年地王頻出但政策已降溫，下半年融資成本會繼續上升，資金鍊風險凸顯，沒有合格現金流的企業，即使是上市公司也撐不住，咱們投資，拿地和合作都要避開這類主體。」

  一片安靜。

  行內人才知道這段話有多干。

  人民幣升值、外貿承壓、投資方向、房地產情況。

  而且不是模稜兩可，重點已經劃得非常精準了。

  如果預判精準的話，沒有一句話是不能產生巨大金融收益的。

  有人心裡在驚駭。

  How dare you啊？

  他們不是沒有聽過專業機構的調研報告，但大都是根據某行業的深耕調查，董事長今天講的東西卻太廣了。

  這些情況涵蓋的領域千變萬化，連政府內部的智囊團也不敢說死吧？

  有人心裡則在感嘆。

  董事長以往的精準預測，果然不是無根之萍啊。

  領導心裡是有溝壑的！

  「董事長，您今天講的東西多少提煉一點出來，就夠咱們出一個經濟調研報告了，而且是高盛，摩根史坦利那樣的國際知名機構才敢發布的廣域經濟調研報告，要是預判精準，咱們長征可要一炮打響了。」

  闞治冬嘖嘖道。

  調研報告是機構的專業名片，通過輸出宏觀經濟、行業趨勢、個股價值的深度分析，吸引全球機構投資者、企業客戶的關注，對於企業IP0、併購重組等投行業務競爭也有幫助，還能一定程度上引導市場預期，確立行業話語權。

  長征現在在金融行業地位很高，只是因為大家都覺得長征有消息，有眼光，能賺錢。

  而非專業。

  但今天的話如果傳出去，那就是真正的專業了。

  這正是長征未來要努力的方向——一家專業、全領域的金融集團。

  陳學兵知道老闞心裡的小九九，輕笑道：「我沒說不讓你發嘛，不過時機要精準，等咱們布局完成再發，別被搶了賽道。」

  他說這些，本來就有這個意思。

  以前這些話他沒講，是因為他總結不出來，專業性不夠，信息廣度也不夠，講出來也無憑無據。

  而現在，他手握眾多情報來源，頂層政府，行業大佬和他都有所交集，並且深層次經營一些行業，今天他講出來的話，每一條都能找到「調查」根源，只要細細研究他的經歷，就知道這些話經得起推敲。

  那麼拿給長征利用一下提升行業地位，也不是不行，日後長征任重道遠，不僅要走向國內頂尖，還要擴展國際專業評級方向的業務，塑造國際影響力，有朝一日如果政策充許，便可立足香港，走向海外。

  而且，他「陳顧問」的身份，也得夯實一下吧？

  以後面對政府經濟單位，才有話語權嘛。

  這個橋接政府的顧問身份對他來說，是身份地位，是一種證明，也是一種保護手段：

  我陳某人能幹到今天，靠的是常人所不能及的產品眼光和經濟思維，任何人都別想著接我的盤子，接了你們也干不下去，只會失去一個非常有潛力的民營集團。

  另一方面：我的存在，對政府是巨大的助力。

  麒麟手機、崑崙系統，以及接下來的許多事情，都會有跡可查。

  尤其是次貸危機的事情，他早在國賓館會議上提過，只是沒人敢因他一句話而做什麼重要的決定，等到事態明顯之後，他不介意提出一些有益的建議。

  闡治冬心裡倒沒想這麼多，他的心理就倆字：機會。

  他立即追問道：「七月份，如何？」

  「到時候再看吧。」陳學兵考慮到信託資金回國投資還需要時間，也沒說死，而後敲了敲桌，道：「最後提醒大家，GDP現在是次要數據，對金融行業指導能力不夠，要盯緊CPI、出口增速、M2這三個核心指標，每季度復盤調整，跟著經濟趨勢和行業節奏走，才能不跑偏。」

  整個會議室一片刷刷聲，所有人都在記筆記。

  （還有更新耶）