第二百五十七章 神秘來港客，大筆做空驚八方

  第258章 神秘來港客，大筆做空驚八方

  

  「您好J先生，如果您看空華國聯通的未來股價，我們滙豐銀行是可以提供借券賣空和場外看空期權等服務的，請問您是打算借券賣空還是買入看空期權？」

  滙豐銀行證券業務員陳家歡操著一口不太流利的普通話，向電話那頭的張揚講述做空相關業務。

  話音剛落，他又補充一句道：「買入場外看空期權的話，可能門檻稍微有那麼一點點高，需要淨資產達到1000萬港元，當然了，對於內地證券客戶，我們也接受華國幣同比換匯驗資。」

  期權和基金一樣，有場內和場外之分，日常說的「買入看跌/看漲期權」，屬於場內期權，其核心特徵是「合約標準化」，所有關鍵條款由交易所統一制定，券商僅作為交易中介，無權與投資者私下修改。

  場外期權就不同了，券商可以在一定範圍內，與投資者約定行權價、到期日與合約規模。

  其實說白了，場外期權合約更像一份私下的對賭協議，因為是投資者和券商協定。

  不過與對賭協議有區別的是，期權合約可以放棄行權，用最小本金錨定未來價格。

  舉個例子，假設說你買入1張行權價10港元，權利金0.5港元，對應1000股，總權利金500港元，90天的看漲期權。

  90天後，股價下跌到9港元，這時候如果行權，每股要虧1港元，明顯虧損大於500港元權利金，這時候就可以放棄行權，把500港元賠給機構，二者兩清。

  可如果股價上漲，比如說漲到20港元，你就可以選擇行權，用10港元的價格買入1000股股票，在扣除500港元權利金後，股票浮盈就是9500港元。

  「借券賣空的話，保證金比例是多少？」張揚詢問。

  港島不比內地，這裡的金融市場極度正規化，而且滙豐銀行、渣打銀行、摩根史坦利等機構都有自己的一套保證金標準。

  「是這樣的J先生，我們滙豐銀行是嚴格遵守港島證監會及券商普遍規則的，所以初始保證金通常是賣空股票市值的125%，也就是說，如果您賣空10萬港元的話，這10萬港元會先行鎖定，您還需要繳納2.5港萬的保證金，達到賣空股票市值的125%，也就是12.5萬港元。」

  「還有就是，借錢賣空需要維持最低115%的基準比例，也就是說，如果股價上漲，您可能還需要添加保證金，要是低於115%這個比例，我們會做平倉處理。」

  陳家歡耐心講述道。

  他在港島金融界從業十幾年，接待過的內地做空投資客屈指可數，但無一例外，都是一條條出手闊綽的「金融巨鱷」。

  內地遊客能踏足港島，其實就已經被篩選過了一遍，而敢於走進滙豐銀行諮詢證券做空業務的人，基本可以打上有錢標籤。

  港島和滬都很像，城市定位都是金融中心，唯一不同的是，港島面向的是全世界，錢只要到了港島，就到了全世界。

  「125%初始保證金比例，借券賣空1億港元，還得繳納2500萬保證金，如果股價總值上漲到1.2億，最低基準線是115%，還得補充保證金，確保自行繳納的保證金數額要在2580萬以上。」

  張揚在心中快速計算。

  這陳家歡不算坑人，125%初始保證金比例和115%爆倉線是金融行業的業內標準，不過標準嘛，都是用來打破的。

  「如果借券賣空2億華國聯通股票，保證金比例和爆倉基準線還能降低多少？」張揚又問。

  「2億？」

  陳家歡有些詫異，眼神閃過驚訝的同時，又夾帶著抹喜色。

  2億的大業務要是談下，年底績效不得多拿幾十萬？

  陳家歡熟練地拿出紙和筆，邊寫邊說道：「如果賣空2億港元籌碼的話，初始保證金可以下調5%，強制平倉線也可以放寬到112%，另外0.0333%日息也可以放寬到0.0278%，即每天5.56萬港元。」

  「還是有點高，初始保證金下調到115%，強制平倉線放寬到110%就不錯，日利息方面，我倒沒什麼其他意見。」

  「115%和110%遠低於港島金融業內標準，J先生你就有點為難我了。」陳家歡話音剛落，又話鋒一轉道：「不過吧，考慮到你們都是內地來的客人，也不能讓你們空著手回去，這樣吧，如果能先驗資，我倒是可以向上級申請一下。」

  無論是借券還是期權，證券機構基本不會虧。

  就拿借券賣空來說，日利息0.0278%，一天就是5.56萬元，假設說空方持有了100天，機構直接躺賺556萬。

  「內地股票能抵押的吧？」

  張揚又問道。

  「當然可以，不過考慮到股票存在波動風險，我們會折價80%，即1萬港元市值的內地股票，僅能當做8000港元計算。」

  陳家歡快速回答，展現出極高的業務水平。

  「咳咳。」張揚乾咳兩聲，示意道：「給他驗資。」

  廖國沛聽見這句話，忍不住用粵語還價道：「打八折，嗮唔嗮咁狼啊？九折啦靚仔。」

  「唔好意思啊先生，股票價值打八折唔單單系我地滙豐，全港島都系噉規定。」陳家歡微笑回應。

  「真系暴利。」廖國沛吐槽了一句，又問道：「喺邊登錄帳號？」

  「呢邊請吖。」

  陳家歡起身指引。

  見狀，廖國沛拿起桌面的手機，與其離開了洽談室。

  不一會。

  他們來到了一處窗口。

  陳家歡與窗口員工梁振興交流兩句後，又看向廖國沛道：「廖先生你們的證券公司是？」

  「華信證券。」廖國沛回答。

  陳家歡對著梁振興重複道：「華信證券，內地的。」

  梁振興：「好了，窗口輸入機按號碼，現在輸出帳號。」

  所謂的窗口輸入機，就類似於銀行的密碼輸入機器，功能原理就是一個外置鍵盤。

  「嘟嘟嘟——」

  每按一個數字都有提示。

  「好了。」

  廖國沛照做按下。

  「現在輸入登錄密碼。」

  「嘟嘟嘟——」

  「好了。」

  「嗯，登上去了。」

  梁振興點頭確認。

  隨著他目光看見證券帳戶的股票總價值，頓時心中一驚，原本眼底的那抹優越頓時煙消雲散。

  到過港島旅遊的都知道，這裡的必定體驗項目是白眼。

  除了白眼外，港島人對待內地遊客都會帶著抹優越感，當然了，這也不僅僅是港島人，滬都、燕京、羊城的土著都或多或少對遊客帶有優越底色。

  然而9位數字證券帳戶，足以擊穿任何優越感。

  「股票總值是多少？」

  陳家歡詢問。

  「1.1億華國幣。」梁振興回答的同時，下意識地咽了口唾沫。

  他打量著廖國沛，完全不像是擁有1.1億資產的人，單從外表，更像是幾百萬的工薪階層。

  2009年的1.1億華國幣，哪怕是在寸土寸金港島，也足以購置10套中心城區的100平房子。

  簡單來說就是，能過上「人上人上人」的好日子。

  「開戶人信息確認一下。」陳家歡強壓心中激動。

  他就知道2009年能來港島做空的不是一般人，最次的都是百萬身價的中產階級。

  「廖保國……」

  「等等，這個帳號輸錯了，這是我爸的，換個證券帳戶。」

  當「廖保國」念出那刻，廖國沛立馬意識到自己記混帳戶號碼了，因為之前常用的「季華五路」席位證券帳戶棄用，他就新註冊了幾個證券帳戶，還順帶找父母的身份，也註冊了新的證券帳戶。

  「嘟嘟嘟——」

  隨著新證券帳戶打開。

  又是過億總值。

  這下不僅是梁振興有些風中凌亂，連陳家歡都對廖國沛刮目相看，語氣都敬重了幾分。

  「身份信息沒錯，確實是叫廖國沛，和提供的證件信息吻合。」梁振興擺低了姿態，整個人都顯得有些諂媚。

  「哈哈，廖先生，失敬失敬，我帶您去貴賓室，您先坐會，我立馬向我們主管申請下權限。」

  陳家歡同樣諂媚。

  1億不單止。

  2億！

  在金錢至上的港島，特別是金融機構行業，有誰能頂得住這樣的高淨值人士？

  別說諂媚了，但凡廖國沛有需要，都可以把他們兩個帶回家，享受「男上加男」的特殊服務。

  「嗯，儘快，我時間有限。」廖國沛看了眼勞力士手錶道。

  「這邊請。」

  陳家歡隨即帶路。

  ……

  而在另一邊。

  花旗銀行。

  林廣昌早就聽說港島會歧視說普通話的內地人，他乾脆全英文述說自己的需求。

  不同於滙豐銀行，花旗銀行在聽說林廣昌要做空，第一時間就是要驗證資產。

  隨著價值上億的證券帳戶在花旗銀行的電腦登錄，原本還有些怠慢的業務員昌啟峰頓時堆滿笑容，整張臉寫滿了討好兩個字，生怕大顧客跑了。

  當進入正式會談，張揚再次遠程電話接手談判。

  在簡單交流過後，滙豐銀行的陳家歡也確實沒騙人，港島借券賣空普遍是125%初始保證金比例和115%最低基準線。

  不過由於提前驗過資，花旗銀行主動降低了初始保證金比例和最低基準線，來到118%和111%，這個結果張揚顯然是不滿意的，讓昌啟峰找上級申請。

  如果是其他內地人，昌啟峰鳥都不帶鳥的。

  可沒辦法…

  他們太有錢了！

  股票就有一個億，可用資金不得有十幾億？

  花旗銀行的速度明顯快於滙豐銀行，只用了不到5分鐘，昌啟峰的上級潘承宇就親自接待，答應了115%保證金比例和110%強制平倉線的條件，並把日利息降低到了0.026027%。

  見對方這麼爽快，張揚自然也不墨跡，就用林廣昌的1億證券帳戶做保證金，向花旗銀行借券賣空3億港元的華國聯通，具體股票總額，以當天收盤價再做計算。

  最新的港幣兌華國幣的匯率是1港幣=0.8807華國幣，也就是說，這個價值1億的證券帳戶，價值1.135億港幣，折價80%就是9080萬港幣。

  借券賣空3億港幣，9080萬港幣帳戶做保證金，比例是130.27%

  這種級別的借券賣空，連潘承宇、昌啟峰都不由得驚嘆瘋狂。

  與花旗銀行的《借券協議》很快簽訂完成，簡單概述就是借券賣空3億港幣的華國聯通，具體股票數量以11月2號收盤價計算，保證金則是用林廣昌的證券帳戶做抵押。

  帳戶抵押期間，允許股票買賣，但不允許資金提現，如果存在私自提現行為，花旗銀行有權向銀行申請凍結，並終止《借券協議》。

  還值得一提的是，如果股票買賣造成帳戶股票市值低於110%強制平倉線，花旗銀行無需提前通知客戶，可自行平倉止損。

  100萬，1000萬花旗銀行可能還擔心跑路，這種過億的借券賣空，基本不需要擔心跑路，因為資金進銀行的第一時間，它們就會知曉，並有能力凍結與攔截。

  「合作愉快林先生。」

  「合作愉快。」

  林廣昌和潘承宇握手。

  隨後，潘承宇又看向台面的諾基亞，感慨萬千道：「J先生合作愉快，如果下次您能來港島，我一定親自去機場迎接您。」

  「會有機會的。」張揚淡淡回應，隨後說道：「不過在此之前，我們還有場外期權要聊聊。」

  「場外期權。」潘承宇頓時恍然大悟，笑臉相迎道：「是做對沖吧？沒問題，您現在是我們的大客戶，條件都可以放寬。」

  借券賣空和期權做多，是非常常見的對沖策略。

  比如說賣空3億港幣華國聯通，如果擔心自己判斷錯誤，完全可以買入價值3億的短期看漲期權做對沖，如果股票真的跌了，就可以放棄行權，僅損失權利金、交易佣金和監管稅費。

  這裡值得一提的是，時間越長的期權，權利金比例就越高。

  比如說短期虛值期權，這是最常見，成本低的期權合約，特點是到期時間僅有1-30天，行權價遠離標的現價，無內在價值，僅含少量時間價值，權利金比例一般是資產當前價格的0.5%-3%。

  至於平值期權和長期實值期權，它們的權利金分別能達到3%-8%和8%-15%。

  拿10月30號的茅台股價舉例，它當天收在了157.61元，1張看漲期權對應標的價值等於157.61×100=15761元，如果1年到期的實值認購期權繳納權利金比例是15%，那麼它的單張權利金則為2364.15元。

  這也就是說，只需要花2364.15元，後續一年無論茅台怎麼漲，你都可以用157.61元/股這個價格去買入100股茅台。

  相比較於股票，期權更複雜，裡面的博弈也更兇險，但可以肯定的是，期權是為數不多，能夠時間換空間的槓桿套利。

  正當潘承宇以為張揚要做對沖的時候，電話那頭的張揚卻否定道：「並不是，我要買入的是短期虛職看跌期權。」

  「看跌期權？？？」

  潘承宇徹底驚住。

  這是有什麼內幕消息嗎？

  3億借券做空就算了，現在還要迭加看跌期權，要不要這麼瘋狂？

  難道說……

  跳樓前的最後一搏？

  「咕嚕——」

  潘承宇咽了口唾沫，這種程度的做空，連他這個證券業務經理都不敢接了，必須要請示上級，也就是洋人高級經理。

  「這…這個，場外期權的話，我們得開會研究研究，最晚明天，我們給J先生您答覆。」

  潘承宇有些結巴道。

  「今天之前答覆，不行的話，我們換一家。」張揚沉聲道。

  內地金融機構可能不接這種業務，因為還處於萌芽發展階段，但港島就不同了，中環大大小小的金融機構數不勝數。

  如果張揚不怕跑路，甚至可以找黑市金融機構做看跌期權。

  「我馬上找領導開會。」

  潘承宇不想放過肥魚，哪怕說花旗銀行虧了，那也是公司出錢，反正他只要業績就行。

  不過潘承宇想不明白，華國聯通這樣一家傍上國行iPhone 3GS的企業，為什麼這位「J先生」敢做空，簡直匪夷所思。

  「去吧。」

  張揚回答示意。

  當潘承宇找洋人領導商議的時候，電話那頭的張揚則是略有遺憾，雖說港島金融機構有期權，有做空，但卻沒推出末日期權。

  什麼是末日期權？

  一般來說，這是指臨近行權期的期權，它擁有超高的槓桿倍率，沒有任何時間緩衝，同時它也叫死亡期權、惡魔期權。

  前世張揚在華爾街當基金經理的時候，就有神秘買家在美股暴跌前夕，買入了1000張末日看跌期權，斬獲了20萬倍的收益。

  花旗銀行開會的時候，滙豐銀行則是非常爽快，不僅達成了115%保證金比例、110%強制平倉線和0.0278%日息的3億借券賣空，看跌期權協議也答應簽訂，不過需要等到下午4點港股收盤。

  因為期權本身就是時間換空間，現在簽訂，誰能保證短短几小時不會發生點什麼？

  張揚沒意見。

  廖國沛自然沒意見。

  在與滙豐銀行達成借券賣空協議後，廖國沛又前往摩根史坦利，同樣表明自己要借券。

  不同於上次滙豐銀行，這次他學聰明了，直接亮出了價值1億的內地證券帳戶，瞬間就被證券業務經理奉為座上賓。

  ……

  港島金融圈子非常小，僅過去不到2小時，內地金融客大筆做空華國聯通的消息就傳遍了各大機構。

  此時高盛集團港島分公司的某個交易辦公區，一群男女緊盯屏幕的同時，還不忘閒聊八卦。

  「李姐你們說，會不會這些內地佬知道了什麼內幕，特意來我們港島做空獲利？」

  「很有可能，我聽說內地還沒有做空機制的。」

  「沒做空？不是吧？那豈不是散戶只能買漲？」

  「是啊，只能買漲，而且還有漲跌板，漲跌10%就不讓玩咯，跟小孩子過家家一樣。」

  「漲跌板我倒是知道，不能做空我倒是第一次聽說，怪不得要跑來我們港島做空。」

  說到這，那位叫李姐的短髮女人目光移開屏幕，看向隔壁的中年男人道：「哎你們說，現在跟買會不會能賺一點？」

  不同於華國內地的禁止金融從業者交易股票，港股是允許金融從業人員交易股票，只不過也有限制，比如說交易前需要向從業機構申報，部分機構還明確禁止員工進行日內高頻交易，另外機構會定期審查交易情況，一旦發現內幕交易，後果不是罰酒三杯，而是會面臨刑事處罰，最高罰款1000萬港元及監禁10年。

  在1000萬港元和10年監禁的威懾下，港股金融從業人員基本不敢鋌而走險，除非有後路。

  「買，馬上申請！」

  中年男人笑著回應。

  話音剛落，有人就質疑道：「蘇哥是不是說真的？可別我們買了，你自己偷偷省錢去按摩。」

  「我不是這樣的人，我是真感覺別人敢這樣大筆做空，是有一定內幕消息的。」

  中年男人說出想法。

  「那待會賣空看看咯，小倉位試錯沒問題。」李姐點頭附和道。

  作為金融從業人員，他們往往都比較有克制力，想跟風做空，主要是對方有點太大手筆了，連續多個機構破億做空。

  「神秘內地客」做空華國聯通的消息還在傳播，作為高盛集團在港島安插的「暗子總裁」，大衛在聽見有人連續大筆加空華國聯通後，頓感不妙，連忙打電話給下屬索蘭·埃弗里，讓他的交易團隊停止一切關於華國聯通的交易操作。

  做完這一切，他又打給了量子基金的芙琳婭。

  「餵大衛。」

  聽見對方聲音，大衛直接質問道：「是誰在做空華國聯通？」

  很顯然。

  他覺得是量子基金。

  量子基金是出了名的愛做空，而且狠起來，敵我不分。

  雖說量子基金與高盛集團彼此在港島合作布局，但華國聯通並不在二者的合作共贏範圍，理論上來說，它們是可以廝殺的。

  「你不打這個電話，我也想打電話給你，是不是你們高盛集團想要做空華國聯通的股價？」

  芙琳婭反問。

  「我傻嗎？華國聯通業績和未來潛力都有想像空間，怎麼可能做空。」大衛否定的同時，又語重心長道：「如果不是我們的話，那可能是摩根史坦利、老虎基金等機構，不知道它們什麼目的。」

  「它們什麼目的我不清楚，但如果高盛沒有加空單，那我這邊可就得開多單咯。」電話那頭的芙琳婭撩了下鬢角長發，淡淡笑道。

  在她看來，華國聯通手握國行iPhone 3GS這張牌，短期股價不可能下跌，也沒理由下跌。

  大衛聽見芙琳婭要加多單，他先是一愣，排除了量子基金做空的嫌疑，隨即祝福道：「祝你好運，願上帝保佑你。」

  「我是信撒…」

  芙琳婭撒旦兩個字還沒說出，大衛就掛斷了電話。

  既然量子基金沒做空，那就有可能是其他機構，大衛一個一個打去電話，想要摸清楚底細。

  然而摩根史坦利、老虎基金、美洲豹基金等華爾街資本機構都紛紛表態，沒有加空單。

  排除「自家人」以後，大衛望著華國聯通的分時盤面，喃喃自語道：「看來真有必要加點多單。」

  (本章完)

  （還有更新耶）