第504章 右側和左側的機會邏輯！

  「散戶的交易決策，以及看法觀點變化，本來就受情緒影響很大。」『諾安藍籌混合精選』主力基金產品經理王書傑笑著說道，「最近這幾日，不管是指數，還是市場一眾中小盤、小微盤個股的走勢都很好，特別是『大基建』這條線，確實打出了持續的賺錢效應，給了市場情緒面很好的引導。

  在這種多條市場主線全面回暖，市場賺錢效應不斷持續提升的情況下。

  市場投資風向全面向多頭邁進，散戶投資者群體，普遍開始樂觀，並對後市抱有相應的期望，這也是很正常的。

  不過，後續市場能不能走出來，走勢會不會符合市場一眾散戶投資者群體的預期。

  那還得看情緒的醱酵程度，還有市場消息面、外圍市場走勢，以及基本面情況等多種因素髮展。」

  「王總，看近幾日的市場行情走勢，在個股的走勢風向上，以及行情強弱上……」李尚峰頓了頓，又說道，「的確是大盤、權重核心股票在持續走弱，而之前嚴重超跌的小盤、微盤股票在持續走強啊，看起來，的確像是市場又重新在從大盤、權重藍籌股票，逐漸切換到小微盤股票上了。」

  「目前的小微盤個股走勢，並沒有足夠的消息面利好刺激。」王書傑說道，「我是感覺小微盤這條線，走的還是單純的『超跌反彈』邏輯，是市場整體情緒回暖後，一眾短線投機資金所為。

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  對比『大基建』這條線的走勢，以及底層邏輯。

  我並不認為小微盤股票的這種持續反彈，能夠延續多久，或者說能夠持續打出多大的空間和高度。

  畢竟，情緒這東西，很難說。

  可能今天市場強勢爆發，情緒表現很好，但晚上外圍市場一個暴跌走勢，明天一個大低開殺跌，整條主線的行情就又崩了。

  總的來說，一條主線，要想走出持續性，要想真正打開空間。

  我認為還是得有足夠的底層邏輯支撐，以及非常強的未來預期，能夠讓大量中長線資金群體，敢於在這條主線上進行鎖倉，讓籌碼沉澱下來才行，不然……全是短線資金群體彼此博弈，很難走出持續性來啊。

  最多就是借著情緒炒一波，待其籌碼結構，快速觸及到上方集中的套牢籌碼區後。

  大概率就原路又快速跌回去了。

  回顧前面大半年的走勢，網際網路軟體、影視傳媒、網際網路應用……這些上輪牛市被各路資金群體集中爆炒，透支了未來至少十年成長空間的一眾所謂『新興產業』主線板塊個股，基本上就是我剛才所說的這種走勢演繹了。

  可以說，之前這些股票……

  毫無意外的，都是反彈之後，接著創新低，埋掉一批又一批抄底做多的資金。

  而且，隨著每一次反彈後的下跌，這些股票都會越來越縮量。

  目前來看，至少從基本面來看，這些股票並沒有消化去年牛市透支的預期和估值，從投資的角度進行考慮，這些股票依然還貴得離譜。

  而且，前面業內的一眾機構群體，才在這些主線領域之中，大幅減倉撤退。

  現在，當這些主線板塊基本面並沒有大幅改善的情況下，按照邏輯來說，這些撤離的機構，也不會這麼快就把倉位加回來。

  還有……不知道你注意沒有。

  近兩日儘管網際網路軟體、網際網路應用、影視傳媒……這些所謂的『新興產業』主線板塊，還有市場上一眾超跌的小微盤、小盤個股走勢表現得很強勢，但是在量能表現上，近兩日這些板塊領域，不但量能沒有明顯進一步放大，反而是有些縮量的。

  這說明了，至少目前是沒有主力買盤資金強勢介入的。

  參與這些板塊個股炒作的，主要還是投機的遊資群體，而遊資群體的作風，是註定不會長期鎖籌，且長期停留在一支股票上的。」

  「按照王總你的分析，『超跌反彈』這條線，持續性還是存疑，且市場的中小盤、小微盤股票這條線，大概率也走不出來。」李尚峰聽完王書傑的觀點，琢磨了片刻，應道，「那麼……市場就還是在原來的風格道路上？」

  「市場總是動態不斷變化的。」王書傑說道，「具體走勢，具體分析嘛，目前來看，權重主線上，白酒、白電、醫藥、消費、電力、金融……等權重板塊領域，在很多權重龍頭股票相對已經反應今年、明年的業績預期後，確實有前期鎖倉的主力機構資金群體，在進行減倉止盈。

  但是整體上，整個權重主線的籌碼結構，依舊是較為穩定的。

  而且，通過盤面的量能變化，特別是各條主線的具體量能變化來看，是可以發現這些從白酒、白電、醫藥、消費、電力、金融……等權重主線板塊止盈撤退的主力資金群體，是並沒有進入最近兩日反彈最為強勢，走勢較為漂亮的中小盤、小微盤個股裡面區抄底的，反而是流入到已經處在短期所謂高點位置的『大基建』主線較多。」

  「嗯，近期的市場各大主線走勢之中，確實『大基建』這條線的量能表現得最為充分。」李尚峰說道，「而且昨天那種尾盤急殺的走勢，今天都能全面反包走強，確實足以說明『大基建』這條線的潛在做多力量強勁，不過……『大基建』這條線的短期漲幅，對比市場大盤走勢，還有其它主線板塊的走勢，確實是有點大了啊，很難說這個位置還不會回調震盪。」

  「不管是大盤，還是主線板塊，或是個股，短線的走勢，都極難把握。」王書傑說道，「咱們其實沒有必要特別是在乎一日、兩日的市場行情走勢，而是要把目光稍微放長遠一點，看後面一個月、兩個月、半年、乃至一年的趨勢發展。

  得從底層邏輯去分析，得從基本面的情況，去評估目前的投資價值才行。

  而且，分析股票的位置高低，也不能單看漲了多少。

  要看這支股票，在其基本面變化的情況下，估值有沒有明顯被拔高，又沒有明顯的預期透支情況？

  從這些分析觀點入手……

  再看『大基建』這條線，不管是『保利地產』、『科萬地產』、『金地集團』、『海螺水泥』……這些行業龍頭權重股票，還是如『東方雨虹』、『華新建材』……這樣的成長股票，目前其實在基本面劇變，還有未來預期突變的情況下，對比其未來一兩年的業績增長潛力來說，其估值跟之前底部位置相比，不但沒有拔高，反而是呈現出降低態勢的。

  市場上的有些股票，往往越跌越貴，而有些股票呢，又往往越漲越便宜。

  咱們要避免買進那些越跌越貴的股票，而要重點關注，或者重點持倉那些越漲越便宜，具有強硬基本面支撐的股票。

  從未來的預期方向分析。

  『大基建』這條線，在整體上，目前並不存在高估的情形。

  所以，其行情走勢，也大概率不會在這個位置停下來，畢竟在未來預期持續增強的情況下，會有更多的資金群體，持續的介入進來，給予這條主線相關核心股票，真正的優質股票以強硬承接。」

  「按照王總你的意思……」李尚峰頓了頓，說道，「目前，咱們還是堅持之前的交易策略，繼續重倉『大基建』這條線的核心股票，並堅持聚焦這條核心主線進行投資嗎？咱們基金在白酒、白電、電力、金融等權重板塊上，特別是這幾大權重板塊的核心行業龍頭股票上，還有比較重的倉位的。

  關於這部分倉位……

  王總的意思，也還是保持靜態持倉，維持原來的策略判斷嗎？」

  「自然如此。」王書傑說道，「白酒、白電、電力、金融這些權重主線板塊，目前很多核心權重龍頭股票，對比未來的預期也並不存在高估的現象，目前這些核心權重龍頭股票，只是被『大基建』主線虹吸了部分買盤流動性而已，並不是說這些主線板塊，這些核心龍頭股票的基本面情況和預期轉變了。

  其實，在股票的投資買賣點上，我還是覺得我們不能只盯著股價。

  最為重要的，還是要看其背後基本面邏輯的變化。

  再者，看看之前重倉在『黔州茅台』、『五糧液』、『格力電器』、『美的電器』……這些權重股票上的『華逸資本』機構，是不是明顯減倉了？根據當前市場消息，似乎並沒有任何消息或者相關的傳言，說明『華逸資本』這家機構在這些權重主線上減倉了吧？」

  

  「這倒是沒有。」李尚峰說道，「那咱們就維持原來的交易策略，還是將倉位主要聚焦在『白酒』、『白電』、『電力』、『金融』和『大基建』上吧，後續如果市場行情走勢，繼續出現新的變化，咱們再考慮新的調倉策略。」

  伴隨著倆人在市場行情走勢，以及目前市場各條主線走勢變化上的觀點討論。

  整個市場方面，做多的情緒還在持續發酵。

  而且，晚上外圍市場的走勢，也是相當配合，美股直接以高舉高打的姿態，繼續創出了歷史新高。

  然後，內外都良好的情緒反饋下。

  第二天，8月25日，周四，市場還未真正迎來開盤，盤前的情緒，已經明顯偏向了一致的多頭局面。

  「看這盤前的情緒表現，又不禁讓我想起前天市場的開盤走勢啊。」早上8點40分左右，聚豐資產管理公司內部，『聚豐未來成長』基金產品交易室，交易組長余曉露說道，「情緒面好像有點過於一致了，這必然導致市場過度高開啊，而大幅高開後，昨天的獲利盤砸盤壓力怕是不小。」

  「今天的盤前情緒，跟前天的盤前情緒進行對比，確實有點相似，不過……」『聚豐未來成長』基金產品經理路香香說道，「市場的走勢形態和趨勢導向，卻是已經跟前天有明顯的不同了。

  應該說，在行情走勢的確定性上。

  經過昨天『大基建』主線的全面突破上揚，且全面帶動起來了市場的做多情緒和投資信心以後。

  現在的行情走勢確定性，是明顯要高於前天的。

  情緒過於一致，集中的看多，並不一定就會出現預期過快兌現，獲利盤集中砸盤的情形。

  也有可能走成縮量高舉高打的形態走勢啊。

  就像昨天的『大基建』主線一樣，你看昨天整個『大基建』主線相關核心熱門股票，在盤初快速從水下拉上來以後，迅猛向上突破放量了嗎？在其全面暴漲的態勢之中，其量能不但沒有進一步放大，反而因為預期快速轉為一致的趨向性，致使內部很多持倉資金群體，都選擇了鎖倉。

  在昨天『大基建』主線打出示範效應的情況下。

  指數向上突破，衝擊3000點的概率，明顯是要大於繼續回落調整的。

  且整個市場的投資情緒、投資信心，已經在連續兩日的大陽線走勢之中，被建立了起來，不會這麼快就突然預期逆轉，急轉直下的。」

  「聽路總你的意思……」余曉露說道，「你是偏向於市場走高開縮量加速，指數快速向上衝擊3000點的這種走勢看法了？」

  路香香笑了笑，說道：「自然如此，這個位置，這種市場情緒反饋下，沒有道理還繼續看空啊！」

  「好吧。」余曉露說道，「我倒覺得滬指要站穩3000點，不會那麼容易的，更何況是在縮量一致的情況下站穩，3000點位置附近的歷史套牢盤可不少啊，這個位置，要想真正突破……不放量是基本不可能的。

  不過，我儘管不看好指數在今日衝擊3000點。

  但是就咱們基金重倉的『大基建』這條線來說，我還是強烈看好的，縱觀整個市場的當前一眾主線板塊，好像也就『大基建』主線相關的地產開發、建築裝飾、建築材料三大核心板塊徹底突破了前期的震蕩平台頂點，形成了實質的突破走勢，其它的主線板塊，包括指數，就連走的最強勢的滬指，都還差一些意思。」

  「是這樣的。」路香香應道，「市場『超跌反彈』這條線，看著火熱，散戶跟風強烈，但是其實內部真正的籌碼結構，並沒有被明顯改變，短暫的追高，反而更容易被套，而市場小微盤成長股票這條線，要想真正確立持續性，還得看『超跌反彈』這個邏輯走完後，很多股票在回踩調整的過程中，還會不會再創新低。

  如果不再創新低，且回調過程中，有持續的買盤承接跟進，同時消息面、基本面上又有新的預期變化的話。

  那就還是可以高看一眼，嘗試著去做市場主線風格切換這個邏輯的。

  而在此之前，我覺得市場還是處於左側交易之中，右側的機會……除非滬指徹底站穩3000點，各條核心主線形成良性的輪動上漲，市場投資情緒、投資信心，還有交易風險偏好，有個更為明顯的回暖，方才會顯現出來。」

  （還有更新耶）