第229章 小說照進現實

  第229章 小說照進現實

  托馬斯一臉期待的翻開了《大空頭》，他很想儘快的目睹一下，亞馬遜排名第一的暢銷作家，究竟帶來了怎樣的一部作品。

  很快的，托馬斯便發現，這部《大空頭》里竟然有著很多的金融知識。好在對於這些金融知識，書裡面都有解釋，看了解釋以後，托馬斯這個外行人倒也能看懂。

  「次級房地產大貸款大量違約，華爾街的投行竟然沒有加強監管和想辦法補救，反而打算藉此機會大賺一筆？這樣的劇情，的確很華爾街啊！」

  看到這段劇情時，托馬斯並沒有往心裡去，反正是幻想小說嘛，都是作者自己的臆想，當不了真。

  接下來的劇情，展示出評級機構和投資銀行沆瀣一氣，故意提高信用違約互換產品的信用評級，以及次貸危機爆發後，投資銀行各種無恥的吃相，全都展現出來。

  「雖然這是作者自己幻想出來的劇情，但仔細琢磨的話，也是挺諷刺社會現實的。華爾街那些大鱷，向來是吃人不吐骨頭的。

  這樣的作品，如果出版的話，華爾街那些投資銀行，還有金融評級機構，肯定會不高興吧！說不定作者還會吃官司呢！」托馬斯暗自想道。

  花費了整整一個下午的時間，托馬斯終於看完了一遍《大空頭》，這一遍只能算是囫圇吞棗般的閱讀，並沒有去仔細品味其中的內涵。

  想獲取本書最新更新，請訪問𝖘𝖙𝖔9.𝖈𝖔𝖒

  但劇情內容，托馬斯好歹算是記住了。

  「單從文學的角度看，這部作品還是很不錯的，情節很緊湊，劇情也跌宕起伏，作為小說該有的東西全都有，是一部優秀的作品。

  只不過最後的結局，竟然是美國爆發的次貸危機，整個金融系統面臨崩盤，這樣的設定，肯定有很多人不喜歡的。

  不過這部作品還是值得出版的，張偉畢竟是亞馬遜暢銷榜的第一名，有《饑渴遊戲》打底，就憑這一點，也能吸引不少讀者購買。」

  就憑暢銷書作家的名號，托馬斯也不會拒絕張偉的出版，但真要是出版的話，還是需要對作品進行一定的精修。

  「等明天上午，將這部《大空頭》拿給其他編輯，大家一起討論一下吧！」托馬斯心中暗道。

  下一秒，托馬斯突然意識到一個問題，他打開電腦網頁，在谷歌上搜索起了《大空頭》所介紹的各種金融產品。

  「MBS，按揭抵押債券，還真有這個東西，而且在七十年都出現了啊！」

  「CDO，擔保站務憑證，這個也有，是八十年代出現的金融產品。」

  「CDS，信用違約互換，這個東西也有啊，原來當年美孚的瓦爾迪茲號郵輪觸角，所造成的環境賠付，用的就是這種方式。」

  「這些金融產品，普通人平時肯定是接觸不到的吧，看來我們的這位暢銷書作家，還具有很專業的金融知識基礎呢！

  不對啊，我記得第一次跟張偉見面時，他自我介紹是在普林斯頓大學生物系，生物學跟經濟學不沾邊吧！不愧是普林斯頓大學的學霸，懂得就是多。」

  沉吟片刻後，托馬斯手機的聯繫人中，找到了一個號碼。

  這是一個基金經理人的電話號碼，平日裡經常會向托馬斯推銷各種基金。托馬斯手頭上要是有閒錢的話，偶爾也會買一些。

  托馬斯撥通了基金經理人的電話，兩人寒暄了幾句後，托馬斯直接問起了按揭抵押債券的情況。

  「托馬斯先生，你說的是MBS吧？怎麼？你對這方面的投資感興趣？如果你感興趣的話，我這裡倒是有幾款類似產品的推薦。」基金經理說道。

  「你說的產品，是直接購買這種按揭抵押債券，還是綜合性的產品？」托馬斯開口問。

  「當然是綜合性的產品了。銀行會將各種按揭抵押債券，以及普通債券、債務、保單等其他金融產品打包在一起，組成一種商品，然後向市場出售。一般這種產品都具有固定收益。」基金經理人開口道。

  「你說的，是不是擔保債務憑證？」托拉斯開口問。

  「對，簡稱CDO，托馬斯先生，看來你是做了功課的，竟然了解CDO。」

  「那這種CDO的風險如何？」托馬斯接著問。

  「任何金融產品都是有風險的，CDO也不例外。不過評級公司都會對金融產品進行評級。評級越高，風險越小。如果你對這種產品感興趣的話，我可以向您推薦幾種2A級的產品。這種級別產品風險非常小。收益回報也很可觀！」

  聽到基金經理人提到評級，托馬斯立刻想起了《大空頭》小說里寫到的，信用評級公司與投資銀行沆瀣一氣，故意提高金融產品評級的事情。

  「我多心了，小說嘛，不必別當真！」托馬斯自我安慰了一句，然後接著問道：「那有一種叫CDS的東西，你們那裡有麼？」

  「您說的是信用違約互換吧？」

  「對，就是這個。我想問一問，跟房地產有關的信用違約互換，伱又有什麼推薦麼？」

  「托馬斯先生，您的消息還真靈通，房地產的信用違約互換，這是最近才剛剛出現的一種新產品，不過這種產品，都是基金和投資機構購買的，一般的投資者可買不起。

  因為一筆信用違約互換，少則上千萬美金，多則幾億美金，普通的投資者如果想要購買的話，只能去購買投資這種產品的基金！」

  基金經理人接著說道：「托馬斯先生，我建議你不要去碰這種產品，現在美國的房地產市場非常好，房價一直在上漲，你今天買了房子，過一段時間再賣掉還能賺錢！

  所以房地產市場短時間內根本不可能出現信用違約的情況，購買這種信用違約互換產品，等於是給投資銀行送錢！」

  基金經理人的話，又是讓托馬斯心中一驚，這不正是小說里提到的麼！

  在《大空頭》小說里，其中一位主角找到投行要求購買信用違約互換產品，而投行便認為，這是來給自己送錢的。

  結果卻是次貸危機爆發，這位主角狂賺幾十億，而投資銀行為了回本，竟然無恥的做空自己！

  「不是說這是一部幻想小說麼？小說內容怎麼照進現實了！」

  不知不覺間，托馬斯的額頭冒出了冷汗，他有一種預感，小說裡面的事情正在發生，次貸危機真的要來了！

  「想多了，肯定是我想多了！這只是一部幻想小說，不可能是真的！」

  下意識間，托馬斯還是又拿出了《大空頭》的書稿，再次閱讀起來，特別是裡面關於次級貸款市場違約的內容，他連續看了好多遍。

  終於，托馬斯還是忍不住撥通了張偉的號碼。

  「張先生，有一件事情，我要向你請教一下，你在小說里寫的內容，未來該不會真的發生吧？」托馬斯語氣懇切的問。

  「我小說寫到2008年，距離現在也不過兩年而已，裡面的事情會不會發生，到時候你不就知道了麼？」張偉樂呵呵的說的。

  「張先生，是這樣的，我也認識幾個金融圈的朋友，我專門詢問過他們，根據他們的描述，你在小說里介紹的很多東西，現實中都是存在的。」

  「這很正常，藝術創作來源於現實嘛！很多優秀的藝術作品，都是根據現實加工而來的。」

  「那也就是說，小說里的內容都是你的藝術加工？那我就放心了！」托馬斯長出一口氣。

  「當然是藝術加工了！這是小說，又不是紀實文學。更何況我這裡面的故事背景是未來兩年，我又不是巫師，怎麼可能預言未來所發生的事情！」張偉接著道。

  「你說的有道理，是我多心了。大概是我最近的精神壓力太大的，腦子有些恍惚，情緒也太緊張了。」托馬斯開口道。

  張偉則開口問：「怎麼？托馬斯先生？你最近也買房了？」

  「我自己住的房子，按揭還沒有還完呢！哪還有錢再買房。」

  「那就好，如果是自己住的話，無論是漲是跌，都得繼續住著，虧不著也賺不著，但要是買來投資的話，我建議你還是趕緊出手吧！」張偉嬉笑著說。

  「趕緊出手？」托馬斯愣了愣神。

  照你這意思，你小說里寫的還是真的啊！

  ……

  關於2008年次貸危機的書籍，最出名的自然是《大空頭》。這本書是在2010年出版的，原著作者是美國超級暢銷書作家麥可-劉易斯。

  麥可-劉易斯本身就是普林斯頓大學和倫敦經濟學院畢業的，曾經華爾街擔任債券交易員，後來成為《紐約時報》的撰稿，他曾經寫過一本《說謊的撲克牌》，被譽為是描寫二十世紀八十年代華爾街的經典名作。

  《大空頭》這部作品，就是以多位華爾街基金經理和做空專業戶為原型，根據現實中他們在次貸危機時候的操作，改編而來的一部小說。

  小說主要內容就是，有幾個名不見經傳的人，早早的看出了美國次貸危機即將到來，於是押注美國金融系統崩潰，從而大賺特賺的故事。

  而他們所用的賺錢工具，正是信用違約互換，簡稱CDS。

  談起美國2008年的次貸危機，還要從二十世紀末說起。當時美國對銀行業監管還是很嚴格的，商業銀行、投資銀行、信託基金、保險公司，各種金融機構分工還算明確。

  但是在柯林頓的第二個任期的末期簽署了一項法案，放鬆了金融機構的業務範圍，這給次貸危機埋下了禍根。

  2000年，在網際網路泡沫之後，大量的資金沒有地方去，便湧向房地產行業，於是乎美國的房價開始升高。

  房地產市場大繁榮，也使得次級抵押貸款市場迅速的發展。

  美國人都使用信用卡，在銀行那邊都有個信用評分，正常情況下貸款都會發放給那些信用評分高的人，但次級貸款就是專門發放給那些信用評分低的人，只不過利息要高一些。

  由於對金融機構監管的放鬆，所以在2000年到2007年之間，大量的金融機構對信用評分過低的人發放了次級貸款。

  信用評分低的人，還不上貸款的概率就很大，產生壞帳的機率也更大。

  如果房價一直上漲，那房子就是優質資產，哪怕還不上貸款，賣了房子也能賺一筆。即便是破產了，銀行收走房子賣掉，再賣掉也不虧本。

  可一旦房價下跌，房子變成負資產；或者利率升高，貸款人還不上錢，那整個次級貸款市場就會崩盤。

  這裡要多提一句，美國人貸款買房，大多數都不是固定利率，而是浮動利率，特別是次級貸款，風險本來就高，為了儘可能規避利率風險，銀行就更是得採用浮動利潤。

  因此美聯儲的加息，對於美國房地產市場的影響是很大的，購房的利率會提高還是次要，關鍵是房租會提高，加劇民眾的住房成本。

  而住房成本的提高，就是生活成本的提高，這會直接轉化成為通貨膨脹。所以美聯儲一旦加息，美國通膨就會飈的飛起。

  言歸正傳，商業銀行發放貸款以後，為了早日能夠回本，就會將這些貸款做成債券的形式，再出售出去。

  這樣銀行等於是快速的回籠了資金，又將風險轉嫁給了別人，同時還有了更多的本錢可以發放貸款，利滾利賺更多。

  這種債券便是按揭抵押債券，建成MBS，投資銀行就是MBS的大買家。

  而當投資銀行買到MBS後，也不會等著收利息，而是又會將其分拆組合，包裝成新的金融產品，再賣給其他投資者，賺一筆差價。然後用回籠的資金，再做一遍同樣的操作。

  投資銀行發行的金融產品，就是擔保債務憑證，建成CDO。

  所以CDO的本質，其實是銀行發放出去的貸款利息收益，只不過是將很多貸款分拆匯總以後的產品。如果貸款能收回來，投資者買CDO就能賺錢，貸款收不回來，投資者買CDO就賠錢。

  然而普通的投資者，無法確定個CDO的風險，不知道該不該買，這時候就輪到信用評級機構上場了。

  像是像是標準普爾、穆迪等評級機構，會給各款CDO一個評級，評級越高，風險就越小，反之則亦然。

  但這裡面又有貓膩了，那就是評級機構實際上是靠著投資銀行養活的，人家投資銀行讓你來評級，是會付費的。既然投資銀行是金主，那自然不能得罪，所以在評級的時候，都會故意評高一些，甚至會高好幾個檔次。

  比如2B級產品，會給了2A的評級，B級產品，會給了A的評級。也是因為這個原因，市場上大量的所謂2A級和A級的金融產品，實際上都是B級，甚至是C級，這些在次貸危機中都暴雷了。

  但是投資者不知道啊，他們還以為2A評級是很高的，是風險極低的金融產品，也是繼續大量的買入，其實他們買的都是一些垃圾金融產品。

  次貸危機中所產生的大量壞帳，主要就是這些CDO產品。

  《大空頭》中的主角就看到了這一點，他們意識到次級貸款市場馬上就要崩盤，於是就跟投資銀行來了一次賭博。

  他們跟投資銀行簽署了一個信用違約互換，簡稱CDS。

  這東西就像一個保險，意思是在一定期限內，我會付給你一筆保險費，如果我持有的債券跌了或者違約了，那麼你就賠我一筆錢，而如果我買的債券沒有跌，那麼你就白賺一筆保險費。

  投資銀行認為，房價短期內不可能下跌，那麼房地產有關債券，也不可能下跌或者違約，這不是白給我送錢麼！於是很樂意就簽了這種CDS協議。

  而在真正操作著，我根本不需要真正的持有這樣一筆債券，就能夠簽署CDS協議，只要投資銀行到時候能賠付就行。

  投資銀行也不在乎你到底有沒有這筆債券，反正他們只要能賺保費就行。

  說白了，這就是法律允許範圍內的賭博。

  這就相當於是你去買車損險，銀行不管你有沒有車，只要你肯付保費，就把保險賣給你。

  結果第二天，全世界的汽車同時爆炸成灰燼。這個時候哪怕你沒有車，只要你拿著保險合同，銀行就得賠你錢。

  結果當次貸危機爆發後，這些CDS協議，自然就可以大賺一筆。

  《大空頭》的故事，講的就是這樣一番操作。

  歷史上在2005年的下半年，便有小機靈鬼意識到了房地產市場的崩盤，跟摩根大通、高盛、花旗、德意志、瑞銀等投資銀行簽署了CDS協議。

  所以當張偉拿出《大空頭》的時候，第一批的大空頭們實際上已經布局完成。

  而張偉也沒打算利用這個賺錢，一來是CDS協議的金額都比較大，最低也是千萬美金起跳，張偉掏不出這麼多錢。

  二來則是因為距離貝爾斯等時刻還有兩年零三個月，投資回報的周期太長了，這兩年可是中國經濟飛速發展的黃金時期，有閒錢的話，肯定投在國內，不比在次貸危機里當口頭賺的少。

  所以次貸危機這檔子事，張偉就不摻和了，還是老老實實的賺筆稿費吧！

  （還有更新耶）