第853章 順帶手就把對手給碾壓了
第853章 順帶手就把對手給碾壓了
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在諸多行業里，先進半導體行業可以算得上是最殘酷的！
一旦在競爭中技術落後，立馬就會被甩在身後，然後陷入惡性循環的狀態，想要再重新爬起來，依靠正常的商業行為就會變得極為艱難。
只能在後面苦苦地持續追趕，同時等待著領先的對手主動犯錯，尤其是在技術路線選擇上犯下重大的決策失誤，然後才有可能重新把技術優勢拉回來。
在這期間非但要保持持續的高投入，而且還沒錢賺，老慘了。
之前的聯電，四星，現在的台積電都是處於這種狀態，原本屬於第一梯隊的他們在競爭中一旦技術落後之後，後面立馬就會失去先進工藝的高利潤訂單，而沒有了高利潤訂單後就失去了充足的資金進行技術升級，建設更先進的晶圓廠，然後就更接不到先進工藝的訂單了。
最後，只能依靠成熟工藝維持經營。
這是一個贏家通吃的行業！
台積電就是處於這種狀況，在之前的N7工藝以及更早的工藝里，他們還能與智雲微電子打擂台，雖然技術落後了幾個月不等，但是終歸還算是同一水平，其核心客戶水果公司的SOC最多也就比智雲S系列SOC遲了那麼一年應用最新的工藝。
但是這種情況在過去幾年裡出現了巨大的變化。
N5工藝時代里，台積電開始明顯落後。
N5工藝的升級工藝，也就是N4工藝上，落後就更加明顯了——而且不僅僅是時間落後，性能上也落後不少。
等到了N3工藝後，台積電已經徹底跟不上智雲微電子的步伐了，其核心客戶水果公司的SOC，在性能上對比同期的智雲S系列SOC，已經落後很多。
不過好說好歹，台積電方面最終還是搞定了N3工藝，最終拿出來了N3工藝給水果應用。
然而，台積電追趕的時候，智雲微電子進步的更快，兩年前就已經開始投產N2工藝了。
台積電那邊喊了不少口號，一度也給水果，高通等公司一些希望，認為台積電能夠在兩三年內追上來。
但是，現實情況比台積電自己，也比水果公司他們想像的更加殘酷————在N2工藝時代里，台積電已經追不上來了。
N2工藝的研發和晶圓廠建設所需資金比N3工藝節點高多了，尤其是需要用到大數值孔徑EVU光刻機。
這種光刻機更加昂貴，直接大幅度拉高了成本，台積電方面無法承受這種高昂的成本，一直試圖用傳統EUV光刻機解決N2工藝問題。
同時台積電在N2工藝的研發上，良率始終面臨著巨大的問題，良率上不去，那麼就沒有了商業價值。
而最關鍵的問題還是，台積電沒錢了！
N2工藝動不動大幾百億美元的投資，他們已經投不動了！
而水果公司這個核心客戶雖然願意承擔一些成本，但是也不可能和冤大頭一樣出大頭啊。
至於高通和AMD，人家早就和智雲微電子眉來眼去了，AMD更是和智雲微電子有著多年的良好合作關係，其旗艦晶片很多都是智雲微電子代工的。
高通為了穩住市場，尤其是為了穩住四星電子這個大客戶，也是不得不找智雲微電子代工旗下最先進的旗艦晶片一人家四星電子明確表示，你高通的晶片要是不行，我就要用智雲半導體的W系列晶片了。
人家四星電子的智能終端業務，可是在全球範圍內都面臨著諸多競爭對手的，在美國市場和水果打擂台，在其他市場和智雲手機、威酷電子的小藍手機、華威手機等打擂台。
而在高端旗艦機型市場上，人家消費者可不關心你家的晶片是哪裡代工的，人家只關心你的晶片是不是最先進的。
反正四星電子那邊早就放棄了他們自研晶片，這些年來不是找高通採購就是找智雲半導體採購。
高通為了穩住四星這個核心客戶，也是沒辦法，只能找智雲微電子代工晶片。
於是乎，就剩下了水果一家還在堅守台積電，而它是不可能傻乎乎地單獨承擔大幾百億美元N2工藝的研發及建設成本的，這和給台積電送錢也沒什麼區別。
諸多因素影響下，台積電的N2工藝持續難產，而智能終端消費市場的潮流卻已開始全面轉向N2工藝！
所以，水果公司方面終於坐不住，跑到了通城和智雲微電子進行了正式的談判。
十月下旬，智雲微電子和水果公司舉行了新聞發布會，宣布雙方在多方面業務達成了戰略合作協議框架。
儘管該協議的詳細內容並沒有進行披露，但是外界依舊能夠從中解讀出來大量的信息。
其中最為核心的信息就是，水果公司會把下一代的S0c的代工訂單交給智雲微電子來做！
同時也意味著，台積電失去了其最後一個核心客戶的先進工藝訂單！
相關消息公布之後，對於智雲微電子而言影響不大，畢竟這只是智雲集團的一家非上市子公司，而作為上市主體的智雲集團，其體量太大，區區半導體代工業務的波動，根本不足以影響其股價變動。
對於智雲集團而言，旗下的半導體代工業務，那都是屬於邊緣業務，屬於整個半導體業務板塊里一個不太重要的組成影響不了股價。
但是對於水果公司而言還是挺重要的這意味著明年的水果公司的旗艦手機以及其他幾個智能終端的產品，終於能夠用上N2工藝的先進晶片了。
其A系列的SOC，M系列的CPU晶片用上N2工藝後，就能夠追上世界最先進的工藝水平了。
這必然也會帶來產品的更多競爭力—或者說，至少不會出現在明年其他競爭對手都用N2工藝晶片的情況下，只有自家公司的產品還在用落後的N3工藝，進而導致的競爭劣勢。
因此投資者們對水果公司的高級管理層的這一次決策，還是表示了肯定，其股價也迎來了小幅度的上漲。
但是影響最大的還是台積電，其本來勢頭就不對勁，過去幾年裡持續下跌的股價再一次迎來了重創。
台積電的股價在過去幾年裡，相對於其巔峰時期本來就已經被腰斬了，而現在則是迎來了腰斬之後的再一次腰斬！
投資者們顯然是認為，台積電已經不可能在半導體競爭里追上智雲微電子的步伐了，至於超越，早就沒投資者做這個夢了他們之前寄望的只是台積電能夠持續追趕，落後的沒那麼嚴重而已。
但是現實比他們早期預估的更糟糕！
台積電徹底追不上了，甚至連最後一個核心客戶的新訂單都給丟了。
如此情況下，投資者們又不傻，自然是紛紛看空其股價。
面臨著重大危機時刻，台積電也及時公布了其最新的財報以及後續的經營計劃以穩定股價。
其財報顯示，營收和利潤還在持續增長，看起來似乎挺不錯的，但是業內人士稍微分析對比就能看到：其增長幅度和投資比例已經出現了下跌的趨勢投資收益效應持續降低。
也就是說，投資同樣的資金，但是收益卻比以前降低了很多一這是失去先進工藝訂單的典型影響。
資本回報率進一步降低！
這是因為台積電那邊接不到更多高溢價、高利潤的先進工藝訂單了！
半導體市場裡的先進工藝市場需求，並不是無限的，並不是說你有多少產能都能拿到多少訂單的，而是要看客戶給不給你訂單的。
比如N3工藝，這是目前最賺錢的工藝，但是市面上絕大部分的訂單需求，其實都在智雲集團自家手裡。
外部廠商的訂單其實並不算太多，而這些不多的外部訂單里，智雲微電子還依靠技術優勢和性價比優勢搶走了很大一部分，最後到台積電手裡的N3工藝訂單就不多了。
訂單不多的情況下，台積電就算是盲目擴產N3工藝產能，也會陷入沒有訂單的尷尬情況，這也是台積電沒有盲目擴產N3工藝的核心原因。
就算是擴產了，它也找不到足夠的N3工藝客戶！
為了經營，為了利潤，過去兩年的台積電實際上都把重心放在了N5/N4工藝節點的產能擴充以及工藝改良上。
當然也在費盡心思的改良N3工藝，試圖在良率以及工藝性能上追上智雲微電子的步伐。
這一次台積電公布的財報以及未來的投資計劃，主要是集成在現有工藝的改良以及擴產上，並重點提及這些現有工藝的巨大市場空間以及利潤。
這份投資計劃，話里話外都在說：我干不過智雲微電子，我還干不過四星半導體和中芯聯電嗎？
還別說，這種更加務實的態度，也讓台積電的股價有所回暖。
畢竟市場上的很多投資者還是認為，台積電還是有點東西的，就算打不過智雲微電子，但是繼續力壓四星和中芯這些代工廠商還是沒有問題的。
半導體製造領域裡的世界老二，還是很有價值的，只要認清楚自己，別傻乎乎的和智雲微電子硬扛頂級工藝—動不動幾百億美元的資本投入，偏偏還打不過，這種玩法，就跟把錢扔水裡玩一樣，投資者看了都心驚膽戰。
如今台積電擺出來一幅我就老老實實賺錢的模樣，反而讓不少投資者有了信心。
台積電那邊不去說，且說智雲微電子這邊！
拿下了水果的N2工藝代工訂單後，智雲微電子算是把全球範圍內的頂級工藝訂單都抓在了手裡——畢竟全球範圍內，也只有他們才有頂級工藝的訂單。
但是就算已經在技術、產能等諸多領域領先全球，智雲微電子也沒有滿足，更沒有停止前進的步伐。
從市場競爭角度，智雲微電子需要持續的拉開和台積電等競爭對手的技術差距，爭取從數年的技術差距，進一步拉開到五年以上，甚至十年以上，建立絕對的技術護城河！
而更重要的是，智雲集團內部的需求！
智雲集團正在實施規模龐大的人工智慧應用推廣戰略，布局神經虛擬產業、智慧機器人等先進產業，還在推動以AI助理手機為核心的下一代人工智慧便攜終端。
而上述諸多和人工智慧技術有著強關聯的行業，有一個算一個，全都是需要最頂級的各類晶片。
不僅僅是傳統邏輯晶片，還有神經擬態晶片。
其中的邏輯晶片領域裡，智雲集團內部已經有很多個項目，都等著N1.5工藝投產，同時也有幾個核心的在研項目，等著更先進的N1工藝。
在神經擬態晶片領域，這種晶片是第三代人工智慧技術訓練及終端應用都需要用到的，且對工藝要求極高—需在小晶片中儘可能集成更多電子管以模擬神經元。
這需要最頂級的晶片工藝來生產！
而存儲晶片也同樣需要最頂級的半導體先進工藝，只不過不是邏輯晶片工藝，而是存儲晶片工藝，屬於不同的技術路線。
基於智雲集團內部的強烈需求，智雲微電子持續保持著超高資本投入的節奏。
時間來到十一月份，智雲微電子正式宣布在莞城智雲第二總部的C工業區里，投資建設一座大型的綜合晶圓廠，其設計工藝是N1.5工藝。
同時也對外宣布，其通城總部基地里的N1.5工藝晶圓廠，已經進入了技術驗證後期階段，有望在明年投產。
明年預計投產的N1.5工藝，其有限的產能將會率先用於預定的智腦晶片、EYQ晶片，PX晶片，ZY晶片，N系列晶片這些需求量大，同時對功耗非常敏感，對工藝要求極高的人工智慧應用晶片的生產。
就算是APO系列的算力卡晶片，其生產排序都得在後頭—畢竟APO算力卡里，採用N2
工藝的AP08000算力卡的性能已經足夠強悍了，其性能的提升也可以通過更多的堆疊，建立算力中心來解決。
那些終端算力晶片對性能的要求上限幾乎沒有止境，同時又對體積、功耗的要求都非常高，這反而導致了終端算力晶片對工藝的要求更高。
因此在N1.5產能前期有限的情況下，智雲集團更傾向優先生產終端算力晶片，而不是數據中心所需要的算力卡晶片。
智雲微電子為了配合集團的人工智慧戰略，繼續強行推動半導體製造工藝的進步，而這種進步所需要的資金也是極為龐大的，動不動就是數百億美元的資本投入。
只不過外界對智雲微電子的這種高昂投入已經習以為常了！
這麼多年來，智雲微電子一直走的都是持續砸錢推動技術進步的路子，甚至都不怎麼考慮成本。
因為它本身並不怎麼需要考慮盈利，賺錢那是集團公司其他硬體業務部門的事，和他們關係不大。
如果把它單獨拿出來上市的話，製造業務都按照目前的市場價格來計算，估計市盈率會非常低它們看似賺得多，但是花的更多，怎麼看都是個賠錢貨。
這也是台積電跟不上競爭節奏的核心原因—智雲微電子都在賠錢搞先進工藝，你讓它們怎麼跟啊，實在跟不起啊！
這N2工藝才投產應用沒幾年，從半導體代工行業本身的角度來說，其龐大的投資成本都還沒有收回來呢，但是智雲微電子就迫不及待地大規模上馬N1.5工藝了，上千億美元的往裡頭砸錢。
這種玩法，其他半導體代工企業根本就跟不起！
但是你也不能說，人家智雲微電子是真的賠錢了—它們本身的製造業務以市場價格來算是不怎麼賺錢，但是生產出來的產品卻很賺錢啊！
AP08000算力卡，折算下來售價大概四十來萬一片，但是智雲微電子從智雲半導體、
智雲存儲那邊拿到的GPU晶片以及HMB晶片的代工費，只有四萬元左右！
剩下的三十多萬元的錢，則是被算在了智雲半導體以及智雲存儲的帳面上了。
而帳面雖然這麼分，但是後頭智雲微電子又會通過集團總部，拿到巨額的資金用來晶圓廠投資以及工藝研發一所以到最後，還是有相當多一部分又流回到了智雲微電子手裡，只是這些並沒有體現在帳面上。
簡單來說，智雲集團是把旗下眾多業務的利潤，拿出來了一部分養著智雲微電子。
畢竟在智雲集團內部，智雲微電子的定位始終都是技術研發以及生產製造部門——其核心任務是搞技術研發、搞生產，為集團的諸多核心業務提供先進的各類晶片配套。
而不是說單純靠半導體製造業務來賺錢。
至於其對外代工業務，那只是他們順手做的而已。
依託集團總公司的強大體量搞技術研發，搞生產，這是智雲微電子的獨特優勢，是台積電等純粹的半導體代工廠商無法比擬的，台積電總不能指望水果、高通等公司把自家利潤拿出來分給它！
只不過智雲微電子為了滿足自家集團總公司的核心業務需求，搞出來的先進工藝技術，再加上龐大的產能，順帶做了代工業務，就把台積電，四星半導體給擠得半死了。
準確地說，智雲微電子其實並沒有針對其他半導體製造廠商，只是在自己的快步前進過程里，順帶就把競爭對手給碾壓了！
（還有更新耶）