第23章 天生殘缺
將兩人放到剛開始組建的LTCM部門，讓他們先熟悉一下公司環境，這幾天後續人員將抽調到位，接下來就是為期一個月左右的測試。
這邊邁克·內伯特再次出馬以內伯特基金公司老闆的名義向各個投資人發出邀請郵件。
詳細介紹了一下長期資本管理基金的內容，同時將基金封閉時間用紅色的字體標註出來，基金分為三期，第一期開放金額高達五個億，效果好的話後面還有二期和三期，預期總金融三十億美元。
長期資本管理基金預期年回報率為百分之十二，每年基金管理費用百分之二，另外超過百分之三十收益率管理團隊會抽取超額收益佣金的百分之二十五。
如果內伯特基金是一家老牌基金公司的話，按照郵件的收益率恐怕會被投資人搶破頭，但壞就壞在內伯特基金公司目前旗下只有一隻在運營的基金。
雖然前面回報率高的驚人，但畢竟時間太短大家對他們的信心不足，而且這次可沒有短期三個月的選項，起步就是五年。
將郵件排好版後再檢查一遍有沒有遺漏的地方然後點擊發送，不過相信這份投資預期還是會有人願意賭一把的。
第一期如果到期金額不夠的話邁克·內伯特會自己額外掏腰包補上，畢竟穩賺不賠的買賣嘛。
這時理察打來電話說交易員招聘信息已經發出去了，這也是沒辦法的，畢竟公司剛搬到紐約，各個方面都缺人。
好的經理人選暫時不好找，但是成熟的交易員外面一大把，只要薪資給夠沒有招不來的交易員。
為了長期資本管理基金整個公司上上下下都像上了發條一樣運轉起來，每天到了凌晨的時候內伯特基金公司這一層樓的辦公室還亮著燈。
不要說美國佬不加班，那是獎金沒給夠，在加上老油條習慣了固定習慣。
但是在內伯特基金公司不存在這個情況，這也是邁克·內伯特的先見之明，前期招的基本上都是剛出學校大門的畢業生，正是熱血拼搏的時候，他們沒有家庭沒有孩子，就連女朋友都被他們認為是影響他們進步的阻礙。
再加上公司內部實行末尾淘汰制，連續三個月業績墊底直接領錢走人，所以內伯特基金公司暫時不存在老油條的生存土壤。
面對高額的業績獎金沒人願意混三個月走人，所以有時候根本不需要強迫員工加班不是嗎？
邁克·內伯特和塞姆以及米蘭達認真檢查了一遍這套工具的邏輯性，發現了幾個小問題，很容易就能解決，經過一周時間試運行發現效果良好，不過為了安全起見還是要跑滿一個月時間。
米蘭達也確實如同傑拉德教授所說的那樣，有一份工作她的精神狀態完全不一樣，每天睜開眼睛就要面對交易模型，哪裡有時間讓她去悲畫秋風。
時間很快來到月底，這天邁克·內伯特忽然接到塞姆的電話，說是交易系統發現一個隱藏的問題，而且從他的語氣中不難發現塞姆急的已經沒了主意。
邁克·內伯特趕緊趕到技術中心。
塞姆早早就在焦急的等在門口了，畢竟距離長期資本管理基金來說沒多少時間就要進入市場了，沒想到會在這個時候發現交易模型的漏洞，而且還是無法解決的問題，這怎麼能讓他不著急。
「發現什麼問題了？」邁克·內伯特讓塞姆趕緊平復一下心情，著急是沒有用的，越是關鍵時刻千萬不能慌張。
「是米蘭達發現的，我們這套模型結合了市面上所有市場五年左右的數據，但是我們有個問題沒有考慮進去，那就是遇到黑天鵝事件的時候我們根本毫無反抗，以我們的槓桿倍數只需要連續兩次中招就很難跑掉。」塞姆壓著聲音說道。
畢竟在公司而且事關重大由不得他不謹慎。
聽到這裡邁克·內伯特啞然一笑，這個問題他知道，畢竟開發這套工具的人是一群學者，不管是計算機專家也好還是數學家也罷，他們只考慮邏輯。
但是金融市場可不管這些，這裡最考驗的是人性，而恰恰人性是最難琢磨的，或者說根本無法琢磨。
但是呢這一切都在邁克·內伯特的腦海中，別人或許無法把握黑天鵝事件，但是邁克·內伯特的靈魂可是從未來穿越過來的。
作為金融從業者他對後面要發生的大大小小黑天鵝事件了如指掌，只要在黑天鵝事件來臨前夕停止所有交易，雖然不能全部避免風險但也能將損失降到最低。
其實不管這套模型裡面塞進去多少資料都是無法預測黑天鵝事件的，灰犀牛事件的話以專業人士來看都是有徵兆的，根本不怕，被割的都是小白和散戶又或者貪婪的金融炒家。
「放心吧，這個問題我早就知道了。」邁克·內伯特安撫道。
「早就知道了？那你為什麼不說？」塞姆驚訝的問道。
「你覺得呢？」
面對邁克·內伯特的反問塞姆頓時被問的啞口無言，能拿史丹福大學全額獎學金的人智商就沒有不是頂尖的。
或許是之前作為學生還沒有從學生的思維中轉變過來，又或者根本沒往這方面去想過。
經過邁克·內伯特的提點塞姆一下子就抓到了重點，這套系統從出生那一天起就存在天然的漏洞，而且是無解的bug，邁克·內伯特是在給別人挖坑呢。
這就是他常說的學我者生似我者死？
因為這套工具對於有人脈有資源的大公司來說也就多費點功夫就能搞出來，但是這個bug可不會消失。
後面如果有其他金融機構也弄出這麼一套交易模型出來，一旦遇到所謂的黑天鵝事件那是怎麼死的都不知道。
果然金融家的心都是黑的。
塞姆朝邁克·內伯特豎了個大拇指然後什麼話也沒說就回到辦公室了，當然他也不會將這個事情宣揚出去。
接下來時間這套LTCM交易模型會進行最後的實戰測試，以測試其穩定性。
舉個錘子吧，LTCM挑選出來的股票為例，在金融市場裡面任何的金融產品股票債券期貨等，其實他們的價格波動非常大也是非常的隨機。
所以只是單純的購買一個產品的時候風險是很難控制的，因為影響價格變化的因素太多了，而收斂交易就是利用LTCM模型恰巧就能控制兩個產品的變量。
比如說找到兩個幾乎一摸一樣的產品，那麼兩個產品的價格也應該差不多才對，或者差距應該非常小，但是這兩個產品的股票價格卻出現了偏離那就說明市場上出現了一些異動。
這個時候套利的機會就出現了，長期資本管理基金就可以一個做多一個做空，等到兩個價格逐漸趨同的時候就可以平倉賺取中間的差價。
如果說兩個產品的股票價格繼續偏離也沒事，可以慢慢等，總有一天價格會回到他們該有的位置。
而且全世界的金融產品多了去了，所以只要有耐心總能找到的，或許有人說賺取差價的利潤非常低，但架不住高槓桿和交易頻次夠多。
五個億美元的本金加上二十倍的槓桿足有一百億美元每天在市場上多頻次的交易，哪怕每筆交易只賺百分之一，幾年下來也能形成可觀的收益。
而且為了分散投資風險所以每個資產包裡面大概都有一百個左右的投資策略，舉個錘子吧，比如說一支金融產品每天的波動是百分之十，但是我將資金分散到上百個不相關（重點）的資產上面那麼我就將風險控制在百分之一了。
像外匯國債等金融產品每天很難出現百分之一的波動，所以這就是穩賺不賠的買賣。
一百億美元的資金每天的虧損頂多就是一個億美元而已，而且這種情況也不可能每天都出現，所以長期資本管理基金用了百分之一的風險，但享受到的卻是百億美元的資金。
低風險高回報，所以邁克·內伯特才敢給出百分之十二的年化收益率，並不是他頭鐵而是信心十足，只要規避掉黑天鵝事件，這個玩法他起碼能玩到新世紀前期。
（還有更新耶）