第585章 非顯性槓桿（2）

  第585章 非顯性槓桿（2）

  「知道麼，老尤，這一次關於HDPE管材的一二輪招標，有許多中標企業都是我們城產基金公司公司孵化的准強村企業，甚至有一部分還有大華公司或者默默百投的參股。」

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  楊默很平靜地說出這個其實大家心裡都清楚的事情，然後在尤亞坤開口之前，甩下了一個重磅炸彈：「而根據我們的內部統計口徑，這些企業在中標後如果能能夠按送檢小樣的標準去按時、按質交付，並且依照檢測中心技術人員的診斷指導進行細節優化生產；」

  「那麼在考慮我方劃撥的標的訂單足以使其實現小型規模化生產的事實基礎上，即便這些企業初期需要逐批添置設備和擴大人手，但是他們至少未來三年內的產業平均IRR，也絕對不會低於32%！」

  「當然，由於經營理念差異和產品細分，並不是所有的中標村集體企業都能達到32%的IRR，但是無論如何，只要經營環境穩定，未來三年內，所有與HDPV相關，乃至於所有塑料製品相關的中標鄉鎮企業，至少有20%的企業行業IRR不會低於30%，40%以上的企業行業平均IRR不會低於24%，50%以上的企業IRR不會低於18%，這卻是毋庸置疑的！」

  嘴角抿了抿，楊默語氣有些雲淡風輕：「老尤，你知道這意味著什麼嘛？」

  前文說過，要想盤活一個行業的經濟活力，最根本的一環就是要提高這個行業的利益驅動力，因此便引入了IRR（內部投資門檻收益率）這個概念。

  既然叫做內部投資門檻收益率，那麼重點自然在「內部投資」這四個字上。

  從性質上來說，它不是國企一系裡經常出現的為了維護關係而從銀行里貸出的那些冗餘款項，也不是那些出於各種原因和目的的空轉資金，甚至也不是那些出於金融收益考慮快進快出於企業各個項目帳戶上的快錢；

  它是指，企業在市場利益的趨勢下，為了擴大生產、提升質量，提高競爭力，自發追加投入資金去擴建廠房、採購新設備、擴招員工、完善保障設施、購買第三方服務等一系列行為。

  舉個例子，你在2010年左右購入一間位於二線城市三環內的毛坯房，在這個房地產價格快速上揚的階段，你為了能將這間房子轉手賣出個好價格，自然要精心將其設計裝修一番，於是你親自跟設計公司溝通設計方案，去市場上親手挑選建材，然後請施工隊過來施工，甚至於裝修以後還要再添置一些重裝修的精緻家具去提升精裝房的逼格，然後不管是租還是賣都能標到一個遠比毛坯房高得多的價格……這些後續的投資，類比一下，就是企業的IRR。

  所以看清楚了沒有，只要有足夠的利益驅動力讓企業提升IRR，在這個增值擴產的過程中，將會大幅拉動其它行業的發展——裝修房子拉動的是建材、家具、裝修、燈具等一系列行業；而企業擴產的過程中，也將拉動設各種設備、精細原料、配件、下游加工、能源、物流、建材等各個行業的發展，甚至其擴招的職工，都可以拉動一大票子衣食住行。

  ………………

  這個道理並不複雜，再加上上次楊默也詳細闡釋過，因此尤亞坤自然懂這一組數據意識著什麼，當下感覺喉嚨有些發乾，趕緊拿起杯子抿了一杯茶後，這才輕輕點了點頭：「我明白。」

  心中剛才些許的不滿，早已消散的七七八八。

  作為經濟建設工作的主抓人，他當然知道像德州這種老工業區的頑症在哪裡；

  主要稅收和盈利都是那些本地國企貢獻的，可國企相對完整的經濟生活生態圈決定了，如果這些企業賺到了一百塊錢的話，那麼將會至少有90塊錢是在他們自己的內部流通體系里消化掉了。

  生產原料和設備？

  找兄弟企業提供！

  擴建廠房？

  自己成立一支施工隊！

  沒有建材？

  自己成立一個建材廠！

  職工的衣食住行？

  下面一大堆三產單位，缺什麼造什麼！

  可以說，除了一些需要進口的設備和配件，以及偏娛樂化或者奢侈化的產品和服務，你能想到的需求，國企全部能在那一個個串聯的業務體系，以及那一個個自成一地的小生態里給你消化了，而且很多是以職工福利的形式消化的（這是重點）！

  雖然說當下國企也擁有著數量極為龐大的職工群體，每家企業每年上繳的稅收也不是一個小數，但問題是……在大包幹的職工福利模式下，國企這一生態的適用稅種，它很有限啊！

  所以，如果但從財政和稅收的角度考慮，一家年營收100萬的國企，以及十家年營收7萬的民企，那麼尤亞坤絕對會選後者……無它，民企在實際中可以適用的稅種更多，綜合稅收貢獻率要更高。

  但問題是……

  像德州這種老工業區一直以來經濟營收的主體都是本地的國企，這些企業賺到的錢，只有10%才會流通到社會上，這麼點轉移比例，那些非國有企業就算想要發展，它也發展不起來啊！

  因此，如果不考慮個人立場的話，從某種程度上，尤亞坤其實是能理解濰坊那場實驗的。

  要想真正盤活本地的經濟，創造更多的稅收，最有短期效果的便是把這種令人頭疼的國企小生態給解構掉，而要想解構這種小生態，最直接粗暴的辦法，就是變更這些企業的性質……雖然這樣做的副作用很大就是了。

  只不過，相比與濰坊那邊的那場實驗，楊默這種業務主體逐步轉移的方法，似乎……同樣有效，但卻更柔和些？

  只是，任何人都知道手段越溫柔，所需要的時間就越漫長。

  所以……

  即便有那百億規模的超級援建工程做輸血，但是要真的達到楊默所描述的那番景象，時間……

  想起濰坊那場如火如荼的實驗，以及省裡面關於讓李**調任菏澤一事已經逐漸達成的共識，眼見著那條線逐漸逼近德州，尤亞坤心裡忍不住升起一絲焦灼。

  ………………

  「不，老尤，你不明白！」

  楊默從尤亞坤一閃而逝的猶疑與焦灼里，看透了他的想法：「你不明白在有了百億規模援建計劃的支撐後，以這些強村公司為主要承載體，迅速提升德州地區各個相關行業的內部投資門檻收益率，究竟意味著什麼！」

  再一次毫無顧忌地關起門來顯露自己的強勢後，楊默摸出煙來遞了一根過去：「老尤，知道為什麼你剛到德州那會兒，我在許多工作上都表現的那麼不配合麼？甚至一而再再而三地在工作會上給你吃軟釘子？」

  尤亞坤一愣，沒想到楊默會在這個節骨眼上轉移話題，而且還是重提兩人之間並不怎麼愉快的往事，不過所有人都知道，楊默不是個喜歡說廢話的人，當下只是微微笑了笑：「這個，卻是不知道了……不過初來乍到，有些誤會也是難免的嘛！」

  楊默搖了搖頭：「老尤，關起門來說話犯不著那麼客套，我很明確的告訴你，不是誤會！」

  說完，楊默瞅了一眼一時不知道該如何接話的尤亞坤，點燃打火機湊過去，把兩人手上的煙點燃：「老尤，市里一直把視線聚焦在城產基金公司的事業性質上，總是下意識地將城產基金公司當成單純的事業單位，甚至是行政部門來看待，但是……你們是不是忘了，城產基金公司的經營管理主體是大華公司，而大華公司，又是一家打著資產管理名義的投資公司？」

  尤亞坤聽懂了楊默的言下之意，有些愕然地看著他：「老楊，你的意思是？」

  楊默笑了笑：「投資公司自然有投資公司的思維邏輯和投資準則，說句不客氣話，在市場化商業經濟這一塊，你們的許多舉措和決定，在我們看來，委實凌亂且幼稚的很……這話我之前跟老葉說過一遍，現在當著老尤你的面……再說一遍。」

  這話以前跟葉濤說過一遍？

  現在又跟我再說一遍？

  意思是……

  聽懂楊默的某種暗示，尤亞坤莫名地渾身鬆懈了泰半，連眼睛都明亮了起來。

  楊默見狀，略帶笑意地抿了抿嘴唇：「老尤，你知道麼，在投資界裡，有個詞叫做行業滲透率……當然，換種通俗易懂的說法，叫做市場認知率也可以。」

  「一般來說，如果市場上的某個項目在某片市場上的綜合認知率達到了1~2%，那麼就會被認定為有初始投資價值；」

  「如果在這片市場上的綜合認知率達到3~5%，就會被認為有追加擴大投資的價值；」

  「如果這個綜合認知率超過了10%，那麼就會被判定為初步形成了行業風口；」

  「而如果這個綜合認知率達到了15%左右，就會被判定為風口基本形成；」

  「如果這個綜合認知率達到或者逼近20%的水平，那麼項目就已經形成了趨勢，這時候，對於一些機構來說，就該套現離場了。」

  抖了抖菸灰，楊默認真地看著尤亞坤：「商業項目如此，產業孵化也同樣如此，這其中的道理都是大差不差的！」

  雖然無法驗證這幾組關鍵數字的真假，但這其中的邏輯卻並不是很難理解，尤亞坤的呼吸微不可察地急促了一下：「老楊，你的意思是，想趁著這波災區援建，好好打響一波名氣？就跟去年亞運會火炬冠名那次一樣？」

  這是個信息閉塞，壁壘無處不在的年代，因此才會在不久後誕生「標王」這種極具時代特色的現象，而相比於新聞聯播前那短短的五秒鐘，德州以舉城之力援建數倍乃至數十倍於自己的災區城市重建，無疑更具有轟動性和新聞傳播性。

  楊默點了點頭，又搖了搖頭：「是，卻也不完全是。」

  說著，楊默身子微微前傾：「老尤，所謂學我者生，類我者死。」

  「世人都看到了去年德州借著亞運會一炮而紅，但這些年因為種種原因被大傢伙記住的城市又真的少了？可又有幾個能像咱們德州這樣借著這波機會乘勢而起？」

  「原因很簡單，大傢伙往往只看見德州火了，卻沒看見老葉他們在背後所做的努力。」

  「試想一下，如果大傢伙因為好奇或者湊熱鬧跑到德州來玩，卻發現這裡遍地污水和垃圾，小商小販坑你沒商量，出個火車站都要被順走身上一半的財務，走在稍微偏僻點的街道就有兩個流里流氣的傢伙跳出來大呼一聲此路是我開；甚至在過來的中巴車上都要遇到一夥強人給你搜搜身……換你，就算是商業街再好玩，你願意來麼？」

  「那些跑過來投資的企業也是同樣如此；」

  「是，當初他們是衝著大華公司的名頭和商業示範區開放的那些項目跑過來的；」

  「可問題是，就算項目的中近期效益預期再好，但等到他們開始籌備落地項目的時候，發現在村里按約定平塊工業用地都有一堆人跑過來給你伸手要各種花式補償，招了一大堆本地人進場做工卻有一大票子人不認真幹活，甚至三天兩頭都有人跑上門來檢查，然後變著法地刁難你……換你，你會不會撤資一走了之？」

  拿起茶杯來又喝了一口，楊默笑了起來：「引流不易，兜住這些流量更加不易，去年如此，今年，也將如此！」

  「人畢竟是趨利避害的生物，人家跑過來投資，畢竟都是為了賺錢的，因此說到底，咱們德州能不能留住人，關鍵是能不能人為地製造出一個投資窪地出來。」

  「相較於國有企業和村集體企業，哪個更容易合作對接，並且找到一個合適的切入點和衍生出來的關聯業務？」

  「那必然是沒有自己完整生態鏈的村集體企業，他們在主業務環節之外，需要填補的輔助環節以及衍生出來的各類需求，實在是太多了，而且也不會像國企一樣有著錯綜複雜的人際網絡和合作準入門檻。」

  「而這個所謂的窪地究竟是一瞬即逝的零星機會，還是可以源源不斷，甚至最終納川成海的風水寶地？」

  「老尤，我可以明確告訴你，這個是可以人為控制的！」

  「三年，100億的物資採購總額，只要將這個相對公平的競爭環境維持好，只要始終將包括村集體企業在內的一眾關聯企業的IRR維持在18%以上，這個過程所產生的慣性趨勢和源源不斷的投資虹吸力，足以將德州地區打造成為華夏北方的塑料加工中心、化工產業中心、新式建材中心，乃至於施工車輛製造生產中心！」

  「除了化工中心和塑料加工中心外，德州最終能不能孵化成其它中心，其實主要取決於這塊百億規模的蛋糕，我們怎麼去在魯冀豫工業經濟協作的框架下分配業務，以及我們想要孵化哪些細分行業！」

  「當然，這一切的前提，是我們能夠保證這百億訂單所產生的收益，至少要有70%是要最終流通在社會各個環節里去的，否則盈而不動，注的再多，那也只是一灘死水……想要自發形成勢能？不可能的！」

  微微頓了頓，楊默意味深長地看著尤亞坤：「而且老尤你放心，只要能保持著IRR和社會層面的資金流通性，這個勢能的形成速度遠比你想像的要快得多，最多咬著牙撐一年，就能初見效果了！」

  話都說到了這份上，尤亞坤哪裡還不知道楊默的打算？

  心下頓時糾結起來。

  為什麼楊默會用「咬著牙撐」這個詞，他知道。

  只不過……

  一年時間？

  以當下的情況來看，自己和老田真的能咬上牙撐一年麼？

  可是要是不咬著牙撐，這個百億規模的援建項目能不能最終成為自己履歷上任誰也無法抹滅的金位果不說，這要是惹惱了眼前這個牲口，浪費了對方好不容易才主動拋過來的橄欖枝，那自己後面的工作……

  正自皺眉難以取捨間，卻聽到楊默又是輕笑一聲。

  「老尤，說句你不愛聽的話，你們這些大秘出身的人，固然平日裡看上去七竅玲瓏，但真要遇到什麼重大的事物，其殺伐果斷，卻又比老葉他們這些從基層一步步爬起來的人差遠了。」

  楊默不無惡意地再一次撥動了尤亞坤的敏感神經後，嘴角浮起一個詭異的弧度：「老尤你好歹也是行政系統的人，應該知道規則之下，層次越高，受限越大，因此許多上位者的內在實力，其實是遠遠遠遠低於他的社會實力的；」

  「之所某些人的看法和意見能讓你這等人物都不得不感受到巨大的壓力，那無非就是這些人很擅長利用遊戲規則，也很擅長利用這種規則和身邊的間接資源加槓桿而已。」

  輕輕將手裡捧著的茶杯放回茶几上，楊默極具侵略性地將身子往前傾至近乎躬彎的程度，聲音低沉的宛如水泡：「可是老尤，這麼一把好牌放在你面前，他們會加槓桿，難道你就不會加麼？」

  加槓桿？

  尤亞坤心裡一跳，整個人陷入了更深的糾結……

  (本章完)