第146章 啟動併購皮諾工業集團談判

  第146章 啟動併購皮諾工業集團談判

  1992年3月22日英資聯合所羅門公司根據交易制度，在納斯達克市場舉牌甲骨文公司，其持有的股權達到4.99%，公示下一步還將繼續增持，這並沒有引起多大的反響，甲骨文公司的股票從美股0.317美元，小幅上漲到每股0.342美元，整體漲幅不足10%。

  不是市場反應遲鈍，而是甲骨文公司實在太邊緣化了。

  歷經三年多的漫漫下跌行情，幾乎讓市場人士遺忘了這隻股票，關注度嚴重不足。

  3月27日，在周一的交易日，甲骨文公司再次停牌，原因是聯合所羅門公司再次舉牌，公式持有甲骨文公司超過10%股權，持股總量達到10.017%。

  公告中表示強烈看好後市，將會進一步增持該股。

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  在周二復牌中甲骨文公司迎來了迅猛的上漲行情，當天股價大漲13.7%，一下子脫離了大半年的低迷狀態，呈現出積極的上攻勢頭。

  誰都不知道，這是馮建平打出的一張王牌。

  前後歷經一年多的籌碼收集過程，馮建平旗下的秘密帳號掌控著近三成的甲骨文公司

  低位籌碼，耗資多達5.7億美元，也到了該正式亮相的時候了。

  到了4月6日，聯合所羅門公司公示持有甲骨文公司共計24.79%股票，一躍成為僅次於拉里—埃里森的第二大股東。

  該公司股價也出現了大幅波動，市值整體上漲三成左右，總市值達到27億美元的高點o

  這其中聯合所羅門公司持有的甲骨文公司股票，價值約合7.8億美元，而這僅僅是開始。

  馮建平在這時候放出手中的王牌，是因為沒多少現金流可用了。

  他缺得不是一星半點，而是多達10億美刀以上的併購資金，不得已祭出了手中的王牌。

  想要收購皮諾工業集團必須展現出強大的經濟實力，讓巴黎證交所的市場人士對重組後的皮諾集團充滿信心，徹底扭轉此前頹勢。

  唯有如此才能讓皮諾工業集團遭遇到的上百起訴訟戛然而止，讓那些如同追命鬼般的供應商，瞬間轉變為恭敬的小綿羊，高達20多億美刀的債務轉眼間就消失，成為了合理的流動資金。

  唯有如此才能向皮諾工業集團注入大量現金流，將核心資產包重新盤活，綻放出其應有的絢麗光彩，打出漂亮的併購牌。

  若併購成功就如同在歐美資產市場投下一枚重磅炸彈，為聯合所羅門公司贏得廣泛的金字口碑，展現出英資財團的強大實力。

  這時候出手，時機恰恰好。

  未來的幾個月將會是英國面臨的重大金融危機之一，以索羅斯為首的華爾街投機資金正在頻頻動作，對英鎊匯率形成現實的威脅。

  作為倫敦金融城的一份子，此時應該和大不列顛王國站在一起，那才是立場正確。

  可問題在於聯合所羅門公司購入重磅資產，為此花費了大量的資金，可能在即將到來索羅斯主導英鎊狙擊戰中無能為力，各方應表示諒解。

  沒辦法，地主家也沒有餘糧啊！

  「嘿，拉里，請原諒我沒有能夠抽空參加甲骨文的股東大會，嗯————我知道，在您的支持下，我缺席依然順利的當選了副董事長，這讓我感到很欣慰。」

  「哈哈哈————我對甲骨文公司的旗艦新產品0racle7非常期待，就像你說的，這將會改變整個網絡世界的面貌，我對此深信不疑。」

  「當然，我是高科技產業的忠實擁躉，沒有人比我更了解資料庫的重要性。哦，抱歉————我無意冒犯。」

  「0k，請放心，這僅限於財務投資。公司會將董事會投票權無條件的賦予您，暫定期限為5年，你看怎麼樣？」

  「哈哈哈————我絕對無意剝奪你的控股大股東的地位，董事會投票權先簽5年，屆滿後可以順延，嗯————10年不可以，那有太多的不確定性。」

  「現階段，公司還會有一定比例的增持，但不會超過30%，請放心————甲骨文依然是你的公司。」

  放下了手中滾燙的電話，馮建平嘴角不禁露出一絲自得的笑意。

  聯合所羅門公司持有的近25%的股權，已經讓拉里—埃里森坐臥不寧了，他非常害怕失去對這家公司的控制權。

  現在正是甲骨文公司虛弱的時候，股票便宜的就像廢紙一樣。

  必須得承認經過前期一系列混亂的決策和失誤後，甲骨文公司新推出的旗艦新產品0racle7，將公司徹底帶回了正確軌道上來，實現了涅槃重生。

  若拉里—埃里森知道馮建平通過幾十個秘密帳戶依然持有大量的甲骨文股權，占據發行股票總額的8.5%以上，估計愁到連飯都吃不下去。

  在公開亮相之際聯合所羅門公司趁機吃進了大筆甲骨文公司股票，3月28日一天猛漲13.7%，這其中就有不少聯合所羅門公司的貢獻，在市場上瘋狂掃貨。

  聯合所羅門公司持股24.79%，今後還將在市場上陸續吃進一批股票，使得持有股權不超過30%，不低於29.5%，這是明面上的持股。

  這樣的持股比例，不會超過拉里—埃里森第一大股東的地位，避免激化兩大股東間的矛盾，形成實質性的股權之爭。

  在暗中，通過秘密帳戶持有8.5%的甲骨文股權，這是暗地裡的持股。

  這事實上已經超過了拉里—埃里森總計32%的持股，只不過，為了不過分刺激這位甲骨文公司創始人，馮建平選擇了隱瞞而已。

  甲骨文排名前兩位的大股東持股七成，這必然導致市場上流通的籌碼極度短缺，股票價格上漲更為猛烈，這是基於整體供求情況決定的事實。

  從4月6號至4月20日短短兩周時間馮建平旗下的巨石陣公司進入市場掃貨，尤其是1號和4號的納斯達克高科技定投基金產品，大手筆的購入甲骨文公司股票。

  這使得甲骨文公司股票從每股0.482美元再度猛漲，一路上漲到每股0.92~0.99美元水準，在一美元的整數大關壓制下，多次出現了股價回調。

  明眼人就能看出，一美元的整數關口，根本就壓制不住甲骨文公司的良好漲勢。

  這使得甲骨文公司總市值翻番，從兩周前的27億美元一路上漲到52億美元規模，成為近期市場最耀眼的高科技股明星。

  聯合所羅門公司進一步增持到29.62%的股權，市值也隨之水漲船高，持有市值高達15

  億美刀。

  到了這時候併購平諾集團核心資產包的一切條件都已經具備，馮建平帶著希弗—威爾遜團隊共計30餘人，啟程前往巴黎。

  準備對債權人攤牌，發起鯨吞皮諾工業集團的併購行動。

  里昂信貸銀行原為私人銀行，1863年7月由亨利·熱爾曼在里昂創立，總行設於巴黎。

  在1946年實施國有化，1982年完成資本完全國有化，該行為法國最大商業銀行，也是現今最大的歐洲銀行。

  1992年，里昂信貸銀行總資產達3200億美元，這只不過是表面光鮮罷了，國有銀行的缺點，在里昂信貸銀行身上暴露無疑。

  決策緩慢，辦事效率低下，機構臃腫且運轉不良。銀行高層拍腦門做出的決斷跳過了嚴謹的估值程序，內部制約制度完全失靈了。

  因其過度投資房地產、影視公司等非傳統業務，隨意發放巨額併購貸款，從而導致銀行帳面重大虧損，實際上並沒有表面這樣光鮮。

  在上一年度里昂信貨銀行虧損12億法郎，而今年，由於皮諾集團資不抵債以及其他經營性因素，虧損有可能超過300億法郎，爆了一個驚天大雷。

  即便能夠甩掉皮諾集團這個包袱，由於胡亂投資的因素，本年度虧損超過200億法郎已經成了定局。

  在里昂信貸銀行總部當馮建平見到趾高氣昂的一群銀行高管們，差點沒忍住笑出聲，果然不愧是高傲的高盧大公雞，任何時候面子比命都重要。

  「見到您很高興，尊敬的特里切董事長，希望這是一次成功的合作。」馮建平微笑著握手說道。

  特里切董事長一副居高臨下的模樣，微微頜首說道；「那就要看你們是否能拿出誠意的報價，這可是一筆重磅交易，我本人其實並不大看好，尤其是英國人。」

  「請原諒，我並不能認同您的觀點，作為歐盟三駕馬車之二，英法兩國在經濟層面應該有著更加密切的合作。而不是被陳舊的觀念所影響。」

  馮建平不卑不亢的頂了回去，繼續與其他的里昂信貸銀行高管一一握手，略做寒暄。

  這場併購談判，在一開始就露出了濃濃硝煙味兒。

  會談伊始里昂信貸銀行董事長特里切這對聯合所羅門公司的實力產生疑問，這必然是一筆交易金額超過10億美刀的重磅級交易，他懷疑這家名不見經傳的公司是否能吃下？

  馮建平也沒有廢話，直接手一揮。

  希弗—威爾遜的副手卡米拉女士，遞上了一份經過巴克萊銀行驗證的厚厚資產材料。

  與此同時一份僅薄薄三頁的資產統計表，逐一分發給在座的里昂信貸銀行高管們，這表明談判準備做的非常充足。

  在看到了這份資產統計表後，所有的里昂信貸銀行高管們露出驚詫的神色，這是一份總資產超過200億美刀的統計表。

  其中包括；

  聯合所羅門公司持有金絲雀聯合集團67%股權，現時評估價值54億英鎊，約合96億美刀。

  聯合所羅門公司持有微軟公司7.34%股權，現時市值約31億美刀。

  聯合所羅門公司持有思科公司46%控股權，現時市值約8.6億美刀。

  聯合所羅門公司持有甲骨文公司29.62%股權，現時市值約15億美刀。

  聯合所羅門公司持有巨石陣公司87%股權（未上市），估值約26億美刀。

  聯合所羅門公司持有白堊紀公司32%股權（未上市），估值約10億美刀。

  聯合所羅門公司持有布魯姆斯伯里出版公司66%股權（未上市），估值350萬英鎊，約合620萬美元。

  聯合所羅門公司持有13噸黃金實物，價值約合1.4億美刀，由瑞銀集團負責保管。

  聯合所羅門公司證券帳戶持有價值數億美刀皮諾工業集團股票，樂蓬馬歇百貨，巴黎春天百貨，老佛爺百貨等多少不一的股票，幾項總價值約合九億美刀出頭。

  聯合所羅門公司還有巴克萊銀行開具的現金證明，手持流動現金約合3.3億美元。

  這些銀行高管對於數字非常敏感，簡單羅列一下，總價值就超過了200億美刀。

  毫無疑問其有絕對的實力能夠併購皮諾集團，並將這家公司帶上正確的軌道。

  果然財富才是金融家的底氣，看過這份資產證明後，一群里昂信貸銀行的高層互相在一起交頭接耳的竊竊私語，很快達成了一致。

  他們的態度再也不是此前的怠慢，而是變得鄭重起來。

  這時候，才是併購談判的開始。

  初始階段是由併購團隊中的資深會計師卡米拉女士，就現實皮諾集團的價值進行談判，雙方分

  歧重大，在估值中反覆拉扯。

  後來還是馮建平親自出面，拍板結束了雙方的爭執。

  既然都是有備而來，那就別說太多的廢話了，也不一定要達成共識，一切都由併購價格決定。

  希弗—威爾遜在談判桌上拋出了15.5億美元的併購價，並承諾接手平諾集團的所有債務，這是不可談判的最終報價。

  這個價格拋出後，引發了里昂信貸銀行高層的一片譁然，很多人憤憤的做不同意的模樣，言及聯合所羅門公司是在「公開搶劫」「絕不能接受」。

  這個併購價格不夠有誠意嗎？

  那得看所處的位置不同，以里昂信貸銀行為首的債權人看來，當然是出價多多益善了o

  這15.5億美元的報價，已經跨入了能接受的範圍中，只不過處於下位區，接受起來心裡有些障礙罷了。

  皮諾集團核心資產包肯定不止這麼點兒，當初皮諾集團為了獲得樂蓬馬歇36%的股權，悍然出價19億美刀，扮演了一回白馬騎士。

  代價是沉重的，為此到了賣身的地步。

  然而市場永遠不是理性的，皮諾集團在併購交易前市場價值約合83億至84億美刀，是一家經營良好的企業集團。

  可是在併購後短短一周，就出現了高達十幾億美刀的巨額虧損。

  這導致市場情緒一致看空，在巴黎證券交易所上市的股票也遭到了嚴重沽空行情，公司股價飛流直下，如今市值已經不足30億美刀。

  以里昂信貸銀行為首的債權人，共握有皮諾集團質押的32.5%的股權，市值不足10億美刀。

  相比較前後數次，共計質押貸款23.6億美刀，淨虧損超過13億美刀（注；包含所有銀團債權人）。

  聯合所羅門公司提出的15.5億美刀併購價格，讓主要債權人依然虧損8.3億美刀。

  分攤到里昂信貸銀行頭上，也是超過四億美刀的信貸損失，其他的由滙豐銀行，法蘭西興業銀行，農業銀行等債權人分攤，計提貸款損失。

  這讓里昂信貸銀行感到躊躇難決，在傍晚時分結束了第一次併購談判。

  這次併購談判並沒有取得最終結果，里昂信貸銀行也無法直接決策，而是要與其他債權人商議以後，才能公布最後的態度。

  這是幾個月來

  對皮諾集團核心資產包出價最高的併購報價，顯得很有誠意，繼續拖下去對這些債權人並不利。

  法國以布依格集團和LVMH集團為首的潛在併購者，這段時間數次提高報價，最高的也就是12.6億美元，已經被拒絕了。

  這距離15.5億美刀還差了一大截，顯然是打著撿便宜的算盤，根本就沒有誠意。

  由於破產清算的緣故法國皮諾工業集團的生產經營完全陷入停頓，並嚴重拖累了旗下的樂蓬馬歇百貨，巴黎春天百貨和老佛爺百貨的市場表現，出現整體萎靡的情況。

  如果持續下去，本年度的盈利情況很難保證。

  而這必然反映在股票市值上，形成市值和債權雙殺，未來前景不容樂觀。

  拖的時間越長，損失就越大。

  1992年的第一季度已經走完，第二季度進程過半，再拖下去半年都過去了，所有債權人都沒好果子吃。

  在樂蓬馬歇，巴黎春天和老佛爺為首的三大奢侈百貨公司中，大量的涉案奢侈品牌產品無法出售，被司法凍結了。

  想買的買不到，想賣的賣不了。

  這導致整個歐美奢侈品市場平均價格上浮15%以上，尤其是一些限量款奢侈品包包和衣物，上漲的幅度更大。

  這段時間裡以債權人為首處置皮諾集團資產，已經先後售賣了幾家大型紙漿廠和建材企業，賣出了旗下的兩個二線奢侈品牌，總共套現5.74億美刀。

  這相對於超過31億美刀的負債，依然是杯水車薪。

  迅速盤活資產，成為所有債權人關心的首要問題。

  回到酒店中馮建平與併購團隊趁夜復盤了今天的談判，查找細節與不足的地方，為談判表現總體打了一個「良+」。

  在眾人離開後，已經是深夜12點多鐘了。

  馮建平的心情此刻異常複雜，完全沒有一點的睡意，他走到窗戶邊向外看去。

  深夜的巴黎一片漆黑，只有不遠處的塞納河畔有著些許亮光，那是路燈和綠化帶的燈光，星星點點照亮了夜色。

  站在這個企業發展的重大關口，馮建平心中難免患得患失。

  整個皮諾集團32.5%的控股權非常重要，將會決定誰來掌控法蘭西三大奢侈品百貨零售平台，在奢侈品領域擁有絕對話語權。

  希望很大，也不排除出現意外的可能。

  一切都是未知在這面臨重大機遇的面前，饒是以馮建平前世今生的經歷，也不禁患得患失起來，一顆心都吊在半空中。

  能做的都做了，至於最後結局如何，只能交給命運去主宰。

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  （還有更新耶）